2014年中国进入经济新常态以来,经济发展速度由高速进入中高速发展阶段,利率的下行成为我国宏观经济上的一个重要表现。从全球来看,2019年美联储三次降息、许多发展中国家进入负利率时代,种种迹象表明,利率下行也已成为全球经济的新趋势。为防止系统性金融风险的发生,利率下行对商业银行等金融机构所造成的影响足以引起重视。自2008年金融危机发生后众多国外学者进行分析,认为利率的下行会使市场上的流动性更加充裕,加剧了资产价格的泡沫化,使商业银行等金融机构风险识别和风险容忍度发生变化,自身的风险承担增加,进而引发了全球性的金融危机。危机过后又由货币创造型流动性过剩转变为流动性萎缩。严峻的金融发展现实促使各国监管机构重新审视流动性监管在金融领域所发挥的重要性,想法设法控制流动性风险对银行的消极影响。在我国新的宏观经济环境下,利率变化对银行风险承担的影响会怎样?流动性监管新政在二者的影响机制中发挥什么样的作用?本文将对此进行进一步的研究。本文首先对国内外学者的研究进行梳理,阐述相关理论和作用机制,在此基础上提出研究假设;其次将2014-2018年我国81家商业银行非平衡面板数据作为样本,选择7天上海银行间同业拆借年平均利率、10年期国债到期年平均收益率、金融机构人民币贷款加权平均利率作为利率的代理指标,净稳定资金比例作为流动性监管的代理变量,用风险加权资产比例衡量银行风险承担水平,通过固定效应回归方法对利率、流动性监管、银行风险承担三者关系进行实证分析。实证结果表明:第一,利率与商业银行的风险承担呈现显著的反向变动关系,即利率下行时银行的风险承担水平会显著提升,这种传导机制在我国新的经济形势下仍然成立。考虑当前利率下行的宏观环境,社会各方需警惕银行风险承担增加的可能性。第二,流动性监管的实施对利率下行影响银行风险承担的传导效果会产生显著影响,流动性监管加强会降低利率下行对银行风险承担的激励作用。在此基础上进一步探究了流动性监管在此种作用机制中,对不同类型银行发挥作用的差异性。研究表明,利率下行时,流动性监管对股份制银行的风险承担水平缓释效果更好。在稳健性检验中,本文通过更换银行风险承担的测度,更改控制变量的方法,验证了上述结论的可靠性。为合理降低银行业风险承担,实现金融系统稳定发展,在文章最后提出完善宏观审慎政策框架、形成常态化的风险防范和跟踪机制等建议。本文立足于利率下行的新宏观环境,在利率影响银行风险承担的机制内引入流动性监管,根据最新监管办法对净稳定资金比例重新测算,探究三者之间的关系为当前银行风险承担的研究提供了新的视角。在现实意义上,能为监管当局制定监管办法提供借鉴,有利于金融系统的稳定。