本文的框架结构是介绍中国商业银行理财业务发展历史以及目前理财业务面临的主要问题，在此基础上详细分析了利率市场化进程、汇率改革以及它们对商业银行理财产品定价带来的影响。进一步，我们将讨论的重点放在商业银行理财产品定价应具备的前提条件以及商业银行理财产品如何在利率市场化的背景下进行定价。 文章的主要观点是：随着国内银行业的业务发展转型，重点向非利息业务倾斜，理财业务的发展前景广阔，人民币理财产品是未来理财业务的发展主流，利率产品又是人民币理财产品的发展方向。由于受自身经营体制的制约，利率市场化改革滞后的影响，目前理财业务的发展还是刚刚起步。利率市场化背景下，超额准备金利率将继续下调，未来三到五年内最终实现取消存款和贷款利率管制，理顺利率结构和完善资产负债管理体系为商业银行理财业务创造了前提条件。 理财产品发展的核心就是产品设计和定价，随着债券市场的不断发展完善，债券的利率结构和风险结构更趋向市场化和进一步完善，市场将逐步形成基准收益率曲线和债券收益率曲线；在利率市场化背景下，债券的收益率曲线将呈现前端陡峭、后端平坦的形状。在此基础上，商业银行就有了理财产品的定价基础，可以通过建立数量模型来推导人民币市场收益率曲线和设定自身的存贷款收益率曲线，即内部资金转移定价(FTP)曲线，并以人民币市场收益率曲线为基准制定理财产品的定价。进而基于现货产品的定价派生人民币衍生产品的定价。加上，商业银行在中端银行业务管理能力和终端客户资源维护和拓展能力上的优势，商业银行的理财业务将获得非常大的发展空间。 本文主要贡献在于：本文指出商业银行定价必须具体两个前提条件：完善的利率结构和完备的资产负债管理体系。文中提出利率市场化进程预期，以及提率市场化背景下债券收益率曲线和结构的变化趋势。进而商业银行理财产品定价应该从几方面入手：首先，要确定市场基准利率；其次，要建立合理的债券收益率曲线；最后，要合理运用金融衍生品。