近年来,我国加大了对中小企业的扶持力度,并颁布了各项政策,为中小企业的稳定运营提供保障。与此同时,我国不断推动金融改革和创新,为中小企业提供优质的金融服务,促进了供应链金融的发展,有效缓解了中小企业融资难的问题。一种新型的供应链融资模式也应运而生,即反向保理资产证券化。这种新型的融资模式是将上游供应商对下游企业的应收账款作为基础资产,同时借助核心企业的信用进行资产证券化的产品。在整个供应链中,由于中小企业常受制于大公司,在交付形式、交货时间等方面不具备主导地位,容易陷入资金不足的窘境,经营规模较小也使得其应对风险的能力较低。如果出现了融资问题,将会影响中小企业继续稳健地运营,也不利于保证整条供应链的稳定性。而反向保理资产证券化则是建立在中小供应商和核心企业稳固的合作关系上,将企业与上下游间长期业务往来产生的应收账款和应付账款组合成反向保理业务的资产证券化产品,中小供应商再借助核心企业的信用,获得融资金额。这种模式不但缓解了中小供应商的资金压力,也增加了上下游企业间的合作粘性。另外,新零售行业也正值蓬勃发展阶段,通过高负债方式扩张、轻资产运营,新零售模式让企业得到了进一步的发展,但也带来了一定的风险。我国社会消费结构的升级转型、零售业的不断创新,加剧了新零售企业融资的难度。反向保理资产证券化的出现,给中小企业的融资提供了新的思路,便利了零售企业融资,缓解了零售企业的融资压力。供应链融资业务日益增多,融资类型逐渐丰富,使得供应链融资风险控制的难度被进一步加大。本文采用理论与案例分析法相结合的方式,将永辉超市供应链1期资产支持专项计划作为研究对象。首先从供应链金融、资产证券化以及反向保理三个方面对文献进行了综述,为探究永辉超市实施反向保理资产证券化打下了理论基础;然后对反向保理资产证券化的相关理论与研究进行了阐述,主要介绍了反向保理资产证券化模式的相关概念、特点、风险类别以及相关理论;再以永辉超市供应链1期资产支持专项计划为例,介绍了本次资产支持专项计划的概况、实施动因,再根据所选财务指标对案例的实施效果展开了分析,同时分析了永辉超市实施反向保理资产证券化的风险;再对该专项计划采用的风险控制措施进行分析;最后对永辉超市实施反向保理资产证券化业务进行总结,并得出对企业、行业以及监管机构的相关建议。永辉超市开展反向保理资产证券化业务,改善了企业的财务状况,建立供应链融资信息共享平台,优化了企业的业务流程,提高了融资效率,有效控制了风险。永辉超市反向保理资产证券化业务的顺利实施为其他零售企业提供了方向指引,带来了有益的启发。首先,构建信息共享平台,能够提高融资效率。企业可以将物联网技术和区块链技术结合,增加交易信息的透明度,有效解决信息不对称问题。同时,明确各参与主体的履约能力,能够有效规避违约风险。参与主体作为反向保理资产支持专项计划的重要组成部分,其信用风险的高低和履约能力的大小,将直接决定专项计划能否顺利实施。最后,健全的法律制度,能够稳定资产证券化的发展。有关部门和企业应积极出台相应的政策,保障这种融资模式的顺利实施。