在2018年IPO放缓、股市大跌的影响下,上市公司实施股权激励的热情却并未消减,股权激励已然进入了“常态化”时代。从上世纪末开始在我国逐渐兴起的股权激励已经逐渐成为上市公司提高治理能力的“必备利器”。安防设备行业作为人工智能落地的首批行业之一,具备极佳的发展前景。作为安防设备行业的龙头企业,大华股份自上市之初就推出了第一套股权激励方案,上市10余年间,总共推出三套股权激励方案,公司市值在期间得到极大地提升。其中,第三套激励方案拟激励人数为3237人,激励数量在A股上市公司中遥遥领先。因此,本文将大华股份作为案例研究的对象,对其所实施的三套股权激励方案及实施效果进行分析和评价,期望能为行业内上市公司实施股权激励提供借鉴。首先,本文采用文献研究的方法对股权激励的相关理论和文献进行梳理,以充分了解股权激励的研究现状。在充分阅读文献时,笔者发现关于将股权激励与公司不同发展阶段的特征结合来进行分析的文献较为缺乏。由此确定了本文的研究方向,这也体现了本文的研究创新。其次,本文对大华股份的基本背景、实施股权激励方案的动因以及股权激励方案的具体内容和行权情况进行了介绍。再次,本文用案例研究法对大华股份的三套股权激励方案展开了分析。一方面从行业层面,并结合公司所处的发展阶段对股权激励方案进行讨论,另一方面通过财务绩效指标和非财务绩效指标来评价股权激励的实施效果。最后,基于以上分析进行总结并发现问题,提出有针对性的优化建议,为安防行业内其他企业开展股权激励提供参考,使股权激励可以更好地为企业服务。研究发现,大华股份实施的三套股权激励方案分别对应公司的高速成长阶段、转型阶段、以及变革发展阶段:高速成长阶段的第一套股权激励方案是福利型和激励型的混合,对公司业绩以及创新绩效的提升,吸引和挽留人才方面均具有较为显著的积极作用;转型阶段的第二套股权激励方案是激励型方案,该阶段公司的偿债能力和发展能力更加稳定,营运能力和盈利能力得到提升;变革发展阶段的第三套股权激励方案倾向于为福利型,解锁条件较为宽松,由于还未到第一个解锁时点,实施效果方面较难以量化。本文研究得出,大华股份在今后实施股权激励时,可以进一步丰富考核指标,延长激励有效期并结合公司所处的发展阶段来设置解锁条件,以充分发挥股权激励的作用。本文为安防行业内其他公司实施与公司发展阶段相吻合的股权激励方案提供了文献借鉴。