创新是国民经济发展的核心,也是提升科技生产能力的重要手段,创新可以引领时代发展,是现代化建设的重要支撑。而企业作为创新的一个主体,同时也是经济活动的核心,无疑在推动技术进步过程中扮演着举足轻重的角色,因此,企业创新是创新发展的重要组成部分。对于企业自身而言,其创新能力某种程度上决定着自身的发展甚至存亡,因此创新驱动可以说是企业不断发展的内在动力。传统的企业创新方式是通过研究与发展（简称R＆D）,它使得企业能够得以可持续发展。如果一家企业想要提高自身的创新能力,那么必然要加大研发投入。除R＆D之外,国外研究显示,CVC（Corporate Venture Capital）对于公司而言具有巨大的潜在战略意义,企业创新能力的提高就是其中之一。二十世纪六十年代,第一支CVC基金成立于美国,随后,大量成功企业开始设立CVC投资部门,企业风险投资开始走进人们的视野。CVC在我国一出现便成为创投市场最主要的资金来源,因此虽然我国CVC起步较晚,但其对于我国市场的重要性不言而喻,因此对其进行研究探索具有深刻的现实意义。证券分析师在经济活动中发挥的作用非常重要,通过向市场披露相关信息,分析师可以缓解信息不对称,从而提高企业披露的信息质量并进一步提高资本市场效率。本文以2013年至2015年证监会行业分类下“信息传输、软件和信息技术服务业”上市公司数据为研究样本,试图从分析师关注的角度研究其对于企业创新成果及创新战略的影响,探求在我国尚不完善的CVC市场环境下,分析师关注对于企业创新战略选择的影响以及对企业创新成果的影响。考虑到分析师关注与企业创新行为之间可能存在内生性,本文将分析师关注滞后三、四期作为解释变量,实证结果表明,分析师关注能够提高企业的创新成果产出。这是由于分析师关注能够披露公司信息,减少投资者与公司之间的信息不对称现象,从而帮助投资者充分知晓企业创新活动所能带来的价值及未来收益,减轻逆向选择问题并缓解由此可能引发的一系列类似融资困难的问题,增强企业管理者的创新意愿和创新力度,从而提高了创新产出。通过进一步的创新探究,本文发现,与国外资本市场不同,我国上市公司并没有因为分析师的压力效应而削减R＆D支出转向外部创新渠道,反而是加大了自身的研发投入。原因可能是由于我国资本市场环境下,企业有着更为集中的股权结构,并且社会制度和企业外部要素市场的不完善等特点决定了分析师在服务于市场时,其发挥的信息揭示效应大于其施加给企业的压力效应。除此之外,本文还得出结论,在CVC刚刚起步的我国,企业在创新活动的选择方面仍以内部研发为主,而CVC投资等外部渠道则是作为辅助。由于企业的内部学习能力越强,CVC活动就更能够有效地与现有能力和业务进行协调和互补。因此,不同企业在进行创新战略选择时对于分析师关注所做出的反应也可能存在差距。