创新是驱动引领高质量发展的第一动力,而资金对创新有着决定性的作用,企业的资金缺乏严重影响其创新,抑制企业创新的积极性,因此只有改善资金不足的现状,从根本上解决问題才能提升创新水平,从而整体提高我国创新实力。债务融资是我国企业创新投入活动筹集的重要方式,创新项目具有高风险性和长周期性,外部债权人与企业拥有的信息不对等,进行债务筹集资金过程中面临着不同程度的融资约束,信息不对称以及代理问题严重制约资本的使用。在我国的市场发展中,分析师能够为交易的双方传递信息,使得他们之间所掌握的信息不对等程度下降。基于我国资本市场发展的现状,将分析师的职能与债务融资和创新相结合,研究债务融资与创新投入之间的关系,以及分析师对二者的调节作用。本文通过梳理与研究有关的文献,在信息不对称和委托代理等理论的基础上,以2010-2019年的上市企业作为研究对象,运用规范分析和实证分析,研究债务融资与创新投入的关系,以及分析师关注在两者之间所发挥的调节作用。研究结果表明:债务融资抑制企业创新投入;我国企业产权性质不甚相同,对于我国的国有和非国有企业,这种效应依然成立,且在后者中更为明显;由于创新阶段的不同,债务融资与探索式创新投入负相关,与开发式创新投入也呈负相关关系,这种相关性在前者中更明显。分析分析师关注对两者关系中的作用,分析师关注负向调节债务融资与企业创新投入的负相关关系,即分析师关注缓解了两者之间的负向关系;基于创新投入异质性的分析,分析师关注缓解了债务融资在两阶段的负向关系;在产权异质性的样本中,分析师关注负向调节债务融资与企业创新投入两者之间的关系,在非国有企业中缓解两者之间负向关系的作用更强。本文研究了债务融资与创新投入的关系,区分了产权性质和创新投入异质性,以及分析师关注对二者关系的调节作用,提出企业要加强监督治理作用,分析师发挥自身优势传递信息,更好的促进企业创新的政策建议。