随着我国资本市场的日益发展以及企业投融资模式的日益丰富,以中小板上市企业为代表的中小规模企业,它们处在高速发展期具有充足的发展活力,迫切需要大量的资金支持其投资扩大再生产与研究创新,因此中小企业都需要一个科学合理的融资结构策略来引导其资金融通活动。不合理的融资结构最直接的后果就是导致企业资金使用成本提高进而削减企业创造利润的能力,或是导致企业难以妥善管理投资资金与运营资金,使企业出现流动性危机甚至是步入财务困境。而据调查,我国中小企业为社会提供了80%以上的就业岗位和全社会一半多的税收,中小企业在我国经济中的重要性不言而喻。因此,针对中小板上市企业这一研究对象探究融资结构与其经营绩效间的相关关系,对于促进中小规模企业这一群体的良性发展,适当缓解其融资压力并提高资金使用效率有着重要意义。本文主要针对我国中小板上市的经筛选的697家企业2014-2018年的面板数据进行一系列研究,分别采用了统计分析、因子分析、多元回归分析等方法对中小板企业不同融资结构和经营绩效之间的相关性关系。研究主要包括以下四个方面:一是采用对比分析的方法,分别将中小板企业与主板企业的债务融资、股权融资、内源融资等方面融资结构特点进行异同对比,进而分析归纳中小板企业融资结构偏好;二是运用统计分析法对反映中小板企业的偿债、营运、盈利、成长等方面能力的指标特征进行分析,本文所选取的这12个指标均各自反映了企业的经营管理绩效;三是运用主成分因子分析法对反映企业偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力的12个候选变量选取合适的主成分因子,最终构建出一个经营绩效的综合评价得分指标,并由此作为后续回归分析中经营绩效的代理变量;四是将构建出的经营绩效综合评价得分指标作为被解释变量,以反映企业债务融资、股权融资、内源融资结构的财务指标作为解释变量,通过回归分析研究企业融资结构特征与其经营绩效间的相关关系,并结合中小企业本身特点分析不同融资结构对经营绩效的影响与原因。研究表明,我国中小板上市企业债务融资水平与经营绩效呈倒U型二次相关关系;债务融资期限结构与经营绩效负相关,而同时就债务来源结构考虑,企业商业信用融资率与经营绩效呈显著正相关关系;从融资结构和资产结构的匹配角度来探究融资带来的效应与成本作用于经营绩效,中小板上市企业中存在投融资期限错配的“短贷长投”的问题,且进一步研究表明这种“短贷长投”与经营绩效之间呈负相关关系;股权融资率与经营绩效负相关,而内源融资水平与经营绩效显著正相关。因此,为确保企业的良性科学发展、缓解融资成本压力并提升企业资金使用效率,企业应该合理制定融资结构策略,避免融资结构失衡为公司绩效创造带来的消极影响。