当前,世界正发生百年未有之变局,我国经济也恰处于滚石上山的发展动力转换期。国际上,贸易保护主义上升,新冠疫情持续冲击外部经济环境;国内,企业更多面临结构、机制、体制性复杂问题。在这样快速变化的大环境下,一方面,企业财务柔性储备越来越成为企业活下去的必要“血液”,另一方面如何把控企业战略方向以应对日趋激烈的市场竞争和行业竞争环境,进而增强企业长久发展的生命力成为企业共同关心的问题。学术界围绕财务柔性的来源和现实价值展开了广泛探讨,也对储备财务柔性度量的方法进行了深入研究。根据公司战略的理论,战略作为企业的顶层设计和核心价值,对企业发展起着方向性和引领性的作用。大量研究证实了战略异质性对企业绩效和投融资活动的影响,但鲜有文献研究战略差异度对企业储备财务柔性这一财务管理行为的影响。企业所在行业产品市场竞争的激烈程度是每个企业必须面对的现实环境,在不同的竞争环境下,战略差异度对企业储备财务柔性行为的影响是否又有所不同呢?这些问题的现实意义为本文的研究提供了契机。同时,本文丰富了战略差异度经济后果和财务柔性储备影响因素的研究,具有重要理论意义。本文以2010-2019年的沪深A股上市公司数据为样本,战略管理理论、信息不对称理论、风险管理理论和掠夺理论为支撑,实证研究了战略差异度对财务柔性储备行为的影响,并探究了产品市场竞争对二者的调节作用,并以产权性质为区分进行了深入研究。本文包含六个部分,结构安排如下:第一部分,绪论。本部分介绍了本文的研究背景及研究意义。并以此为起点梳理了本文的研究思路和研究方法,并提出了本文的创新点。第二部分,文献综述。本部分分别搜集整理了国内外有关战略差异度、产品市场竞争、财务柔性的影响因素、经济后果等相关文献,对该领域的研究脉络和现状进行了总结归纳,并在此基础上分析了现有研究的不足和可拓展研究的空间。第三部分,理论分析和假设提出。本部分首先对文章所涉及的相关专业概念进行了介绍总结。基于战略管理、信息不对称、风险管理、掠夺理论相关基础理论,进行了规范性逻辑推理,提出了本文的研究假设。第四部分,研究设计。本部分介绍了样本数据的选取以及战略差异度、产品市场竞争、财务柔性等关键变量和控制变量的度量方法,并构建了实证研究的回归模型。第五部分,实证分析。本部分首先对样本数据做了描述性统计,然后进行了相关性分析和单变量均值差异分析,对研究结论做了初步探索。之后利用模型进行多元回归分析,实证检验了本文提出的假设,为了保证结论的稳健性,本部分还利用多种方法对结论进行了验证。进一步分析中,从经营风险的中介效应出发进行了检验,并基于产权性质,探究了企业性质是否影响产品市场竞争在战略差异度和财务柔性关系的调节效应的强弱。第六部分,研究结论与建议。本部分以实证结果为基础,得出了本文研究结论以及相关建议。最后,根据本文的研究方向对未来进行了展望。本文的研究结论主要包括以下四点:（1）企业的战略差异度越大,企业越会保持更高的财务柔性水平。即企业战略差异度与财务柔性储备正相关。（2）产品市场竞争越激烈,企业在处于战略差异度较大的情况下会储备更高财务柔性水平。（3）相比民营企业,国有企业属性可以缓解战略差异度对财务柔性需求储备的正向影响。（4）在进一步研究中发现,仅在非国有企业中,产品市场竞争程度对战略差异度和财务柔性的关系有显著调节作用。本文研究的创新点主要体现在以下三个方面:首先,本文丰富了战略差异度经济后果的研究。目前对于战略差异度的研究,涉及了对企业内部的经营活动、融资活动及其所产生的会计信息的影响以及对外部资本市场和利益相关方影响,但还鲜有文献探究战略差异度对财务柔性这一财务管理活动的影响。其次,本文丰富了财务柔性影响因素的研究。财务柔性是企业重要的财务管理活动,现有文献从财务柔性的来源、度量与功能角度做了大量研究,但从整体角度对财务柔性储备影响因素的研究较少。第三,本文将产品市场竞争和产权性质作为调节变量引入,解释了对战略差异度和财务柔性关系的影响作用,拓展了产品市场竞争和产权性质的相关研究。