随着金融的不断创新,越来越多新的金融模式出现,私募股权基金就是其中之一,在国际资本市场上,其作为新兴的资本力量,起到了极大的作用,既给资本家找到了新的投资渠道,又为企业带来了新的融资渠道,所以自从其出现,就得到了非常快速的发展。在经济全球化的今天,随着人民生活水平的不断提高,人们手里的积蓄不断增多,投资日益成为人们茶余饭后热烈讨论的话题。在改革开放后的三十多年间,我国金融市场不断发展,投资渠道也变得越来越多,其中私募股权基金投资作为一种新兴的投资方式,受到了越来越多人们的欢迎。最近几年,我国私募股权基金的发展非常迅猛,也引起了国家对其的重视,开始出台一系列的政策,促进其发展,与此同时,也开始不断的建立健全私募股权基金的相关法规制度,希望其在快速发展的同时,能够更健康、平稳的发展。但是由于国家对于私募股权基金的监管才开始起步,许多地方还不够完善,所以我国私募股权基金的发展还处于野蛮生长向正规化发展转变的过程中,所以在全国各地不时的会出现一些风险事件,基金跑路或者企业的违约等,其中最主要的风险就是信用风险,而且主要是被投资企业的违约所造成的信用风险。信用风险事件的频发严重的阻碍了我国私募股权基金的健康发展,对于其在世人心目中的形象也造成了不良的影响,所以我们需要尽可能的降低私募股权基金的信用风险出现的概率。正是在这样的背景下,本文从私募股权基金的角度,来对其信用风险的管理进行研究。本文从私募股权基金信用风险管理的相关文献研究入手,首先是对私募股权基金信用风险相关理论概述进行简单的介绍和阐述,然后对我国私募股权基金运作过程中所面临的信用风险现状以及风险成因进行了分析,并在该基础上,采用层次分析法选择了一系列的指标来构建H私募股权基金的信用风险评价模型,得到了股权投资项目的信用风险评价体系,并对H私募股权基金项目库中的具体案例进行了信用风险评价,最后有针对性的对我国私募股权基金运作过程中存在的风险提出了相应的管理对策。通过以上分析,我们主要得到以下结论:第一,目前在我国私募股权基金的运作过程中,主要存在的信用风险包括:资金募集阶段的募集资金时和组建基金管理团队时的信用风险、项目投资阶段的项目筛选、尽职调查时和签订投资合同时的信用风险、投后管理阶段的管理能力和信息不对称导致的信用风险,以及基金退出阶段的退出通道不畅导致的信用风险;第二,造成私募股权基金的信用风险的原因主要包括:外部环境方面的宏观经济、法律政策以及行业发展方面的原因,以及内部环境方面的企业管理能力不足、企业财务状况差、产品市场状况不佳、企业发展前景不好、企业信誉出现问题以及双方信息沟通不畅等原因;第三,在对私募股权基金的运作进行信用风险评价时,应该注意对以下内容进行评价:外部环境方面的法规政策、宏观经济以及不可抗力,信息沟通,企业管理水平方面的管理层素质、团队稳定性、管理经验以及退出风险,企业财务状况方面的盈利能力、成长能力以及偿债能力,企业产品市场情况方面的市场竞争力、产品营销能力以及企业影响力,企业发展前景方面的发展战略规划、行业发展状况以及创新能力,以及企业信用状况方面的银行信用状况、纳税情况以及商业信用情况。本文的创新之处主要就是基于H私募股权基金的实际情况,采用层次分析法来构建其信用风险评价模型,并利用其具体的项目案例,通过所构建的模型对其进行了信用风险的评价。本文的不足之处主要有两点:一是本文在对私募股权基金运作过程中的影响信用风险的因素以及各主要阶段的信用风险进行分析和辨识时,由于受制于本人的专业能力,有可能存在分析的深度不足,对风险的辨识不够全面;二是本文采用了层次分析法来构建H私募股权基金的信用风险评价模型,由于是初次使用该实证方法,熟练度不够,导致整个过程中仍存在一些不足的地方,可能影响了信用风险评价的结果。对于本文所存在的不足,本人将在以后的工作和学习中继续加强对该方面的关注,通过阅读更多的专业文献,来提升自己对于该方面的认识和分析深度,同时加强对计量模型的学习,希望能够在实证方面能够做得更好。