在内部控制缺陷披露信息越发受到关注的当下,如何看待这种信息的价值及其产生的市场反应,是风险管理会计研究的一个重要课题。近年来,针对我国内部控制信息披露现状,我国制定了一系列要求公司进行内部控制信息披露的政策与规章。现行适用政策为,所有上市公司自2014年起,强制披露能够客观反映其内控情况的文件。这些文件中必不可少地包含自我评价报告与内部控制审计报告等。这标志着我国的内部控制缺陷披露体系正在不断成长、不断发展,逐步走向成熟,但是在具体的应用上还存在一系列问题需要解决,本文针对这些问题加以研究,以进一步完善上市公司内部控制信息披露制度。本文的研究主体是,中国沪市和深市主板中的、从2014年至2019年共六年间、已披露内部控制自我评价报告的企业。并且根据披露内控缺陷与否的分类标准进行筛查,得到两组具有参考性的配对样本,进行对照检验;继续运用事件研究法,计算并衡量内部控制自我评价报告披露前后时间区间内的超额累积收益率情况,并控制其他相关变量,研究相关信息披露质量特征对于市场反应的影响,分析公司股票的超额异常收益率与内控缺陷披露与否、内控缺陷等级、是否披露内控缺陷应对措施的相关关系的方向和大小,以及探究了标准无保留内控审计结论所产生的对内控缺陷披露的市场反应的调节作用。本文研究结果证明,我国资本市场的内控信息披露机制较为有效,能够使内部控制缺陷披露的信息含量得到体现与发挥:披露内部控制缺陷的公司会比未披露内部控制缺陷的公司引起更低的市场波动反应;标准无保留审计意见作为调节变量,能够减弱内控缺陷披露所引发的负面市场反应;并且内部控制缺陷等级越高且缺陷越严重,所引发的股票市场波动则更为负面且程度更剧烈;而内部控制缺陷应对措施的披露作为正向的能量能够减轻市场对于内部控制缺陷披露的消极反应。上述研究结论,为政府部门完善上市公司内部控制法律体系、公司自身夯实内部控制缺陷披露制度建设提供科学的统计证据;为监管部门制定更为合理的内部控制信息披露政策、引导公众投资者理性市场操作提供建设性建议。