大量的国内外文献研究表明,在盈余公告日后,股票市场并不能在短时间内对盈余信息充分反应,会出现股票价格漂移的现象,即盈余公告后漂移现象。盈余公告后漂移现象的原因之一是信息具有不确定性。当市场信息披露难以完全反映未预期盈余信息,信息披露的质量越低,信息不确定性越大,未来盈余越难以预测,盈余公告后漂移现象就越严重。中小板和创业板市场上市条件较为宽松,信息披露质量较低,因此除了年报外,深交所规定中小板和创业板上市公司要在年报披露后召开年度业绩说明会,以使得投资者与公司管理层面对面交流,获取更多的信息。年度业绩说明会是否给投资者提供了信息?是否可以影响盈余公告后漂移现象是个值得研究的话题。在业绩说明会的场景下,投资者与公司代表面对面交流,投资者提问,公司回答,这种实时的互动让投资者对感兴趣的问题充分挖掘,并大致对回答的信息进行感知。业绩说明会的回答内容是否让投资者满意,什么样的回答可以让投资者充分理解盈余信息,以及什么样的情况下投资者会更加依赖业绩说明会是本文的研究重点。本文基于文本挖掘技术对业绩说明会的回答进行研究,从业绩说明会回答的fog指数、回答的相关性和回答的篇幅3个方面衡量业绩说明会的质量,研究业绩说明会对盈余公告后漂移现象的调节作用。本文通过python从全景网上抓取2010年-2017年中小板和创业板公司召开的年度业绩说明会内容,通过事件研究法研究盈余公告日后的市场反应以及业绩说明会对市场产生的影响。本文的结论主要有以下三点:（1）中小板和创业板市场存在盈余公告后漂移现象,投资者难以对盈余信息做出及时地反应;（2）业绩说明会回答的质量调节了盈余公告后漂移现象,业绩说明会对投资者提问的高质量回答,能减弱盈余公告后漂移现象;（3）上市公司的透明度较低的情况下,投资者会更加依赖于业绩说明会的回答,此时业绩说明会回答质量的调节作用更显著。进一步地,从业绩说明会回答质量的三个指标回归结果来看,我们发现业绩说明会回答的篇幅没有对盈余公告后的漂移现象产生明显的影响,在对公司透明度进行分组后,也没有产生明显的作用。相反地,业绩说明会回答的fog指数和相关性均对盈余公告后的漂移现象产生显著的影响,且在透明度较低的分组中,业绩说明会质量的作用越明显。本文的创新性在于本文丰富了我国对年度业绩说明会的研究,并利用文本分析方法对业绩说明会的回答质量进行较为全面度量;从信息不确定性角度来研究盈余漂移存在的原因,丰富盈余漂移之谜的解析。本文的研究对会计信息使用者做出相关的投资决策有一定的现实意义,并对证券监管机构制定中小板上市公司信息披露政策和增强信息披露的质量,有一定的参考意义。