股权众筹是众筹融资行为的一种,是指企业融资者向公众发布融资信息,并承诺以股权作为回报的融资制度。从股权众筹的行为模式来看,其本质是一种公开的证券发行行为。由于股权众筹的投资者是大众投资者,缺乏专业知识和风险意识,很容易使其陷入巨大的投资风险之中,因此,建立完善的投资者权益保护机制,对股权众筹的健康发展意义重大。本文第一章绪论部分以电影《西游记之大圣归来》的经典股权众筹范例为背景,结合对“中国股权众筹第一案”的判决分析,阐述了股权众筹投资者权益保护制度的研究背景和意义,域外(主要是美国)的研究现状,并总结了研究方法和不足。本文第二章是股权众筹投资者权益保护概况,主要介绍了股权众筹从国外传入后在我国的发展情况,对主流的股权众筹运营模式,即“领投+跟投”模式进行了重点介绍。并在本章最后对股权众筹中投资者权益保护的重要性进行了阐述。本文第三章主要对我国股权众筹中投资者面临的风险进行了分析,分析角度包括我国的政策法规不健全、融资者信息欺诈、平台义务履行风险、投资者风险识别能力弱以及股权众筹中存在的资金存管风险和退出风险等。本章中,为了佐证笔者提出观点,从多角度分析了2018年6月“李庆波、孟宪虎等人与原始会平台居间合同纠纷案”,对其中融资者、平台方层面的风险进行了较为详细的说理。本文第四章详细考察了美国1933年《证券法》中的小额发行豁免制度和私募发行豁免制度、JOBS法案和《众筹条例》中的众筹融资豁免制度,从美国对股权众筹立法的制度建设上,总结了对投资者权益保护有利的规范,以此作为对我国股权众筹立法的启示。本文第五章是对我国股权众筹投资者权益保护制度构建的制度设计,在分析了我国现有政策法规的缺陷后,笔者建议从对融资者、中介平台和投资者三方的制度构建上,达到对股权众筹投资者权益保护的目的,具体的制度建议包含以下几个方面:在融资者层面,建议在对融资者的资格作出限定,对融资者的发行行为做出要求,同时,要求融资者履行较为全面的信息披露义务。对于投资者层面,建议提出对投资者的准入进行规范,并建议补充完善领投人制度。对于平台层面,要求完善我国股权众筹平台的信息审查义务以及投资者教育义务。