资产证券化是一项金融创新工具,在美欧等国家和地区成功运行多年。2005年起,我国进行了信贷资产证券化发展探讨,美国金融危机发生后,信贷资产证券化业务一度暂停。近年来,随着政策的逐步开放,国内信贷资产证券化业务等到较快的发展。目前我国信贷资产证券化发展还面临债券等金融市场不成熟,配套法律体系不完善,监管体系建设滞后,缺少大量持续、稳定的资金供给等阻碍。如何结合自身实际,顺势而为地推进信贷资产证券化业务,满足投资者的需求,成为当前业界普遍关注的重要课题。本研究采用案例分析的方法,结合文献理论分析和比较分析方法,从信贷资产证券化理论探讨出发,对信贷资产证劵化概念进行界定,分析资产重组、风险隔离、信用增级等信贷资产证券化的基本原理,探讨商业银行开展信贷资产证券化业务的必要性。在对工商银行信贷资产证券化发展现状分析的基础上,探讨工商银行“工元致远2018第一期”信贷资产支持证券发行的动因,着重探讨本期项目资产池的选择、产品结构设计与基础资产特征,信用评级及信用增级措施,信贷证券化运作模式和运作流程,产品的优劣势及发行风险和控制措施。研究表明,“工元致远2018第一期”产品的基础资产选择及产品结构设计相对合理,产品按计划成功发行。本期产品具有基础资产质量较好、入池资产获得信用支持、风险缓释保障等优势,但也存在资产池集中度较高带来风险隐患、信用增级措施相对单一等劣势和不足。本期产品发行还存在基础资产风险、交易结构风险和流动性不足风险等风险因素,针对这些可能的风险提出了相应的风险应对措施。本期产品按计划成功发行对工商银行有积极的影响,提升了流动性水平,降低工商银行发生流动性风险的概率;增加了银行盈利水平,提高了银行的整体资产质量。同时,还有助于拓宽融资渠道,解决经济实体融资难问题。为了促进信贷资产证券化的健康发展,还应坚持产品创新,不断拓宽业务渠道,加强对风险的防范,进一步优化信贷资产证券化发展环境。