【摘 要】
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经济全球化发展的背景下,跨国经济贸易往来已成常态,各国在世界经济中的角色和地位越来越受到重视,客观评价各国的经济发展水平和汇率水平尤为重要。国际比较项目(ICP)应运而生并逐步发展成为世界上规模最大、复杂程度最高的一项国际统计活动,为跨国比较提供权威数据基础。宾夕法尼亚大学相关学者在基于ICP统计基础上编制的宾大世界表中,发现了国家间用市场汇率折算后得到的相对价格水平(即实际汇率)与其经济发展水平
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经济全球化发展的背景下,跨国经济贸易往来已成常态,各国在世界经济中的角色和地位越来越受到重视,客观评价各国的经济发展水平和汇率水平尤为重要。国际比较项目(ICP)应运而生并逐步发展成为世界上规模最大、复杂程度最高的一项国际统计活动,为跨国比较提供权威数据基础。宾夕法尼亚大学相关学者在基于ICP统计基础上编制的宾大世界表中,发现了国家间用市场汇率折算后得到的相对价格水平(即实际汇率)与其经济发展水平(即人均GDP)之间存在着稳定的正向关系,即所谓的“宾大效应”。作为能够反复验证的经济学规律,“宾大效应”也在不同数据情况下和不同区域间表现不尽相同,因此,有必要基于新一轮ICP数据对“宾大效应”及其在区域间的差异化进行深入探讨。另外,鉴于其客观性和反映汇率本质属性的特征性,“宾大效应”能够很好的适用人民币汇率评价问题。本文以“宾大效应”为理论基础,基于2017年轮国际比较项目结果数据,对国家间价格水平与人均收入之间的相关性进行线性模型和改进二次非线性模型测试和实证分析,并使用2011-2017年面板数据的固定效应模型验证其稳定性。从考虑贸易品与非贸易品价格以外的潜在影响因素,构建“宾大效应”扩展模型,对世界不同区域间“宾大效应”差异化做出合理解释。最后,将“宾大效应”应用于2017年人民币兑美元汇率评价中。本文共五章。第一章为绪论,主要阐述本文的研究背景、研究意义、研究内容、结构框架及可能的创新点,并从宾大效应理论解释、实证研究、价格-收入影响因素研究三方面梳理了相关文献。第二章为宾大效应验证及模型测试,首先基于2017年轮国际比较项目数据对“宾大效应”进行线性回归验证;其次结合二次非线性模型,根据赤池信息准则(AIC)和贝叶斯信息准则(BIC)对两个模型进行拟合效果对比测试,结果显示二次模型拟合效果更优;最后为了保证“宾大效应”二次模型的稳定性,使用2011-2017年国际比较项目面板数据的固定效应模型进行稳定性检验,证实宾大效应稳定存在。第三章为宾大效应区域间差异化的因素探索分析。在“巴萨效应”关于贸易品与非贸易品价格的理论基础上,着眼于价格与收入在经济结构、居民储蓄、政府支出、出口规模、外国直接投资、人口密度等方面的影响因素,使用2017年ICP截面数据,结合宾大效应基础模型和扩展模型,探索其在世界不同区域间的差异化原因并给出合理解释。第四章为基于宾大效应的人民币汇率评价。首先介绍利用宾大效应评价人民币汇率偏差的模型,其次分别使用基础模型、扩展模型和发展中国家子样本数据对2017年人民币对美元汇率偏差进行估计和评价。第五章为全文的总结及展望,总结了全文研究内容,阐述分析结果,同时为该问题后续研究提出展望。本文的主要结论如下:第一,通过对宾大效应线性回归模型和二次非线性模型的判定系数、AIC值、BIC值对比之后发现,虽然两个模型关于价格水平和人均收入关系的拟合效果都是统计显著的,但是二次非线性模型的各项评价指标都更优,且在面板数据验证下仍然显著,证实宾大效应稳定存在。第二,基于线性模型和二次模型探索宾大效应区域差异原因时,共考虑六大因素,且各因素的符号和显著性在两模型中一致,第二产业增加值占比与价格水平显著负相关,外国直接投资、人口密度分别在5%和10%水平下与价格水平正相关,政府支出、居民储蓄、出口与价格水平相关性弱,在统计上不显著。此外,增加影响因素后的宾大效应扩展模型对价格水平的拟合效果更佳。第三,通过上述四个模型的全部国家数据以及发展中国家子样本数据,将宾大效应应用于2017年人民币兑美元汇率的评价中,结果显示人民币汇率没有被低估,反而有被高估的可能性。本文研究中主要有两方面的创新之处。第一,与已有的针对区域或国际组织内部价格收入相关性的研究不同,本文着眼全球范围层面,发现区域间宾大效应差异并从收入因素以外的其他角度探索影响因素。第二,在宾大效应线性回归模型的基础上,扩展研究了二次非线性模型、加入影响因素的线性多元回归模型、加入影响因素的二次非线性多元模型,通过四个模型的AIC值、BIC值比较后,发现模型形式的升级和影响因素的加入有效提升了模型的拟合优度。
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