全球范围内普遍的人口老龄化趋势使得养老资金支付压力日益沉重。我国作为发展中的大国，在未来几十年内将面临越来越严重的人口老龄化压力，而我国的社会保障制度尚不健全，社会保障体制改革进展缓慢，未来的养老资金缺口巨大。在这样严峻的形势下，积极发展主权养老金不失为有大局观念的举措。通过实现主权养老金在全球的投资增值来为未来的社保负债储备资金，可以弥补未来基本养老体系的资金缺口。为了实现主权养老金保值增值的目标，其投资模式和风险管理是很值得重视的问题。　　 我国的主权养老金发展时间不长，管理经验有限，需要在借鉴国际经验和结合本国实际情况的基础上不断改进、完善。　　 由于主权养老金长期以来没有一个明确的定义，本文首先对主权养老金进行了界定，并概述了世界上主要主权养老金的设立与发展情况。然后对国际上主权养老会机构最常用的委托投资模式进行了深入的分析，划分了其具体的类型并进行优劣势对比。由于委托投资模式的优势显著，在主权养老金的投资活动中能起到积极的作用，接下来，本文在理论层面上对这一模式下的风险和风险管理进行了研究，从委托投资前、选择外部管理人时、委托投资过程中几个环节进行分析，并从总体上设计了风险管理的整体规划。随后，在实践层面，本文阐述了我国主权养老金的现状，对目前最主要的主权养老金--全国社会保障基金进行了委托投资模式下的风险分析。最后，在借鉴国际经验的基础上，对我国主权养老金的风险管理进行较为全面的研究，具体从主体背景、管理人选择、委托投资开始后的监管、评估、激励等方面设计了风险管理措施。