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改革开放三十多年来,我国小企业群体发展迅速,但小企业融资难问题一直没有得到有效解决。客观地讲,小企业融资难是一个世界性的难题,解决这一问题,必须要政府、社会、银行和企业等多方 共同努力。
小企业在经济发展中地位举足轻重
在世界各国经济发展过程中,小企业对经济增长、技术进步发挥着重要作用。从我国来看,小企业数量占全国企业总数的99%,对GDP的贡献率高达60%左右,上缴税收约占全国税收总额的53%,提供了75%以上的城镇就业岗位。可以说,小企业已成为创造社会财富的重要主体,是提供劳动就业的主力军,更是经济建设中最活跃群体和推动经济社会和谐发展的重要力量。2008年下半年以来,面对国际金融危机的冲击,国家通过财税、信贷等手段加大了对小企业的扶持力度,仅中央财政2009年就安排专项资金109亿元,支持了2万多项中小企业创新。截至2009年三季度末,小企业银行贷款比2009年年初增长27%,占企业贷款增加额的22%,高于全部企业贷款增长1.87个百分点。在各项政策支持下,小企业生产经营出现了积极变化,但总体上看小企业融资难问题仍然没有得到根本解决。
小企业融资难有其深刻的根源
小企业融资难有其自身先天性不足的原因,也有银行为规避风险而审慎放贷的原因,而小企业融资的相关配套政策不完善也是重要原因。
从小企业自身看,有五个方面的原因:
第一,小企业的经营风险远高于大中型企业。小企业资产规模小,许多小企业处于创业阶段,经营经验不足,抵御风险的能力很差。此外,大多数小企业为劳动密集型企业,技术含量低,产品缺乏竞争力。小企业生命周期很短,我国小企业的平均寿命只有3年左右,市场淘汰率高。
第二,小企业融资普遍面临担保难的问题。小企业由于资产规模小,符合担保要求的抵质押品少。优质大中型企业由于财务管理比较完善,不愿意为风险较高的小企业提供融资担保。小企业之间的担保往往是关联担保或互保,此类担保的风险很大,银行一般不愿接受。
第三,小企业公司治理结构不完善。多数小企业管理粗放,缺乏科学的经营决策机制,内部控制制度不健全,许多小企业实行家族式管理,“人治”现象明显。
第四,小企业信息不透明。小企业信息高度内部化,财务报表数据的真实性难以判断,有的小企业有三套报表,即银行一套,税务一套,自己留一套,且财务报表编制不规范,绝大部分报表未经过外部审计。
第五,部分小企业信用观念差。一些小企业主素质不高,贷款后不愿意归还,甚至有的小企业通过虚假出资、转移资产等手段骗取银行贷款,道德风险严重。
从银行方面看,也有五个难点:
第一,银行的经营特点要求其稳健经营。银行的主要资金来源是存款,银行危机往往具有极大的社会破坏性,因此银行必须坚持稳健经营,在控制风险的前提下支持企业发展。实践中,许多小企业达不到银行的授信准入标准,不符合银行的贷款条件。同时,贷款担保难也限制了银行对小企业的贷款投放。
第二,小企业授信业务的管理成本较高。小企业的单户贷款金额小,频率高,期限短,单户贷款收益低,如果不批量开展业务将难以获得收益,而大规模开展业务又受区域小企业发展环境、金融机构人员编制等因素的制约。同时,小企业的信息不对称问题比较严重,更加大了银行贷款的“三查”成本。因此,相比于小企业客户,银行更愿意做大客户。
第三,银行的贷款问责机制不配套。为控制不良贷款,多数银行对贷款实行第一责任人制度和贷款责任终身制。虽然都说开展小企业授信业务尽职免责,但缺乏免责的具体标准,由于小企业授信的道德风险较大,一旦贷款出了问题,客户经理往往很难说清楚。银行对贷款的严格问责导致客户经理缺乏发放小企业贷款的积极性,而更愿意选择风险较低的大企业,尤其是国有大中型企业。这些贷款即使出了风险,客户经理也容易在道德风险方面讲清楚,进而减轻处罚。
第四,传统信贷风险管理办法不适用于小企业。目前,大部分银行没有开发专门的小企业风险评级系统,小企业与大企业用一个标准进行评级,导致其评级较低。由于信息不对称,银行难以识别和计量小企业授信风险。另外,国内银行在多年服务大中型企业的实践中形成的贷款审批流程和审贷标准,与小企业资金需求的“快、灵、散”特征不相适应,从而造成银行对小企业的“慎贷”现象。
第五,贷款审批效率难以满足。小企业对贷款的需求往往具有“需求急、频率高、期限短”的特点,多数银行由于近几年信贷审批权的逐步上收,有权审批行距离市场比较远,可能会延误小企业的资金需求。
从社会方面看,更有三个不健全:
第一,金融市场不健全。主板市场融资门槛高,小企业达不到要求,利用创业板融资的小企业也是凤毛麟角。同时,我国创业投资和风险投资发展落后,风险投资基金和创业投资基金尚处于起步阶段。此外,民间借贷市场不发达,而利用高利贷的融资成本非常高。因此,小企业难以获得除银行贷款外的其他外部融资。
第二,小企业融资担保体系不健全。目前,政府还没有建立完善的小企业融资担保体系,社会担保机构的担保能力较弱,且为了自身利益随意制订收费标准,增加收费项目,导致大部分小企业难以获得其担保支持。
第三,小企业融资的政策和社会环境仍不健全。征信体系不完善,银行无法掌握小企业的税务、海关等数据,缺乏缓解信息不对称问题的有效渠道。小企业贷款风险的补偿机制、小企业贷款贴息和税收减免政策、小企业贷款的核销政策等需要进一步完善。一些区域的金融信用环境较差,地方政府对企业逃废债的打击力度不够大。政策性融资机构缺位,由财政直接出资或联合社会资本出资设立政策性金融机构参与小企业融资业务是欧美国家的成熟做法,而我国尚未建立专门的小企业政策性金融服务机构。
多管齐下解决小企业融资难问题
解决小企业融资问题需要社会各界和商业银行多管齐下,共同努力。
健全小企业融资的社会环境
要加快完善政策法规和配套制度,建立健全小企业社会化培育和服务体系,帮助小企业不断拓宽直接和间接融资渠道。
第一,建立多元化的小企业融资渠道。一是完善多层次的资本市场,加快发展股权交易市场、场外交易市场等。二是尽快设立中小企业政策性银行,引入国际上较为成熟的小企业微贷技术,扶持符合产业导向的中小企业加快发展。三是大力发展担保和再担保体系,加快建立政策性担保公司、行业担保公司、再担保公司等。四是引导风险投资、小额贷款公司规范发展,鼓励探索小企业互助金、政府种子基金等新的融资方式。
第二,完善社会征信体系建设,促进小企业信用信息透明化。加强对信用管理的立法保护,推进对企业信用管理的综合性立法,规范企业信用记录的收集、整理和披露行为,逐步建立起一整套按照市场规则运作的企业信用服务体系。当前重点是要以人民银行信贷登记咨询系统为基础,加快工商、税务、海关、环保等系统与银行征信系统的数据共享,把小企业实际控制人的个人信用记录与企业信用记录联系起来,营造良好的市场信用环境。
第三,通过财政、税收政策积极引导和扶持小企业发展。在财政配套制度上,应明确小企业的财政补贴方法、程序和标准。在税收制度上,建议对主要服务于小企业的金融机构和中介机构应该在营业税、所得税方面进行减免,对小企业不良贷款核销制度进行突破,不良贷款造成的实际损失应允许在税前列支。
第四,通过监管政策鼓励商业银行加大对小企业的投入。建议央行对小企业的信贷规模要予以单列,监管部门在监管评价上把小企业金融服务作为一项重要内容,在小企业产品创新、内部评级、风险容忍度、风险资产转换系数等方面,能够给予商业银行更多的政策倾斜。对小企业迫切需要但消耗风险资产较多、综合收益较低的保函、票据承兑、贴现等授信产品,建议监管部门出台差异化的政策。
小企业在经济发展中地位举足轻重
在世界各国经济发展过程中,小企业对经济增长、技术进步发挥着重要作用。从我国来看,小企业数量占全国企业总数的99%,对GDP的贡献率高达60%左右,上缴税收约占全国税收总额的53%,提供了75%以上的城镇就业岗位。可以说,小企业已成为创造社会财富的重要主体,是提供劳动就业的主力军,更是经济建设中最活跃群体和推动经济社会和谐发展的重要力量。2008年下半年以来,面对国际金融危机的冲击,国家通过财税、信贷等手段加大了对小企业的扶持力度,仅中央财政2009年就安排专项资金109亿元,支持了2万多项中小企业创新。截至2009年三季度末,小企业银行贷款比2009年年初增长27%,占企业贷款增加额的22%,高于全部企业贷款增长1.87个百分点。在各项政策支持下,小企业生产经营出现了积极变化,但总体上看小企业融资难问题仍然没有得到根本解决。
小企业融资难有其深刻的根源
小企业融资难有其自身先天性不足的原因,也有银行为规避风险而审慎放贷的原因,而小企业融资的相关配套政策不完善也是重要原因。
从小企业自身看,有五个方面的原因:
第一,小企业的经营风险远高于大中型企业。小企业资产规模小,许多小企业处于创业阶段,经营经验不足,抵御风险的能力很差。此外,大多数小企业为劳动密集型企业,技术含量低,产品缺乏竞争力。小企业生命周期很短,我国小企业的平均寿命只有3年左右,市场淘汰率高。
第二,小企业融资普遍面临担保难的问题。小企业由于资产规模小,符合担保要求的抵质押品少。优质大中型企业由于财务管理比较完善,不愿意为风险较高的小企业提供融资担保。小企业之间的担保往往是关联担保或互保,此类担保的风险很大,银行一般不愿接受。
第三,小企业公司治理结构不完善。多数小企业管理粗放,缺乏科学的经营决策机制,内部控制制度不健全,许多小企业实行家族式管理,“人治”现象明显。
第四,小企业信息不透明。小企业信息高度内部化,财务报表数据的真实性难以判断,有的小企业有三套报表,即银行一套,税务一套,自己留一套,且财务报表编制不规范,绝大部分报表未经过外部审计。
第五,部分小企业信用观念差。一些小企业主素质不高,贷款后不愿意归还,甚至有的小企业通过虚假出资、转移资产等手段骗取银行贷款,道德风险严重。
从银行方面看,也有五个难点:
第一,银行的经营特点要求其稳健经营。银行的主要资金来源是存款,银行危机往往具有极大的社会破坏性,因此银行必须坚持稳健经营,在控制风险的前提下支持企业发展。实践中,许多小企业达不到银行的授信准入标准,不符合银行的贷款条件。同时,贷款担保难也限制了银行对小企业的贷款投放。
第二,小企业授信业务的管理成本较高。小企业的单户贷款金额小,频率高,期限短,单户贷款收益低,如果不批量开展业务将难以获得收益,而大规模开展业务又受区域小企业发展环境、金融机构人员编制等因素的制约。同时,小企业的信息不对称问题比较严重,更加大了银行贷款的“三查”成本。因此,相比于小企业客户,银行更愿意做大客户。
第三,银行的贷款问责机制不配套。为控制不良贷款,多数银行对贷款实行第一责任人制度和贷款责任终身制。虽然都说开展小企业授信业务尽职免责,但缺乏免责的具体标准,由于小企业授信的道德风险较大,一旦贷款出了问题,客户经理往往很难说清楚。银行对贷款的严格问责导致客户经理缺乏发放小企业贷款的积极性,而更愿意选择风险较低的大企业,尤其是国有大中型企业。这些贷款即使出了风险,客户经理也容易在道德风险方面讲清楚,进而减轻处罚。
第四,传统信贷风险管理办法不适用于小企业。目前,大部分银行没有开发专门的小企业风险评级系统,小企业与大企业用一个标准进行评级,导致其评级较低。由于信息不对称,银行难以识别和计量小企业授信风险。另外,国内银行在多年服务大中型企业的实践中形成的贷款审批流程和审贷标准,与小企业资金需求的“快、灵、散”特征不相适应,从而造成银行对小企业的“慎贷”现象。
第五,贷款审批效率难以满足。小企业对贷款的需求往往具有“需求急、频率高、期限短”的特点,多数银行由于近几年信贷审批权的逐步上收,有权审批行距离市场比较远,可能会延误小企业的资金需求。
从社会方面看,更有三个不健全:
第一,金融市场不健全。主板市场融资门槛高,小企业达不到要求,利用创业板融资的小企业也是凤毛麟角。同时,我国创业投资和风险投资发展落后,风险投资基金和创业投资基金尚处于起步阶段。此外,民间借贷市场不发达,而利用高利贷的融资成本非常高。因此,小企业难以获得除银行贷款外的其他外部融资。
第二,小企业融资担保体系不健全。目前,政府还没有建立完善的小企业融资担保体系,社会担保机构的担保能力较弱,且为了自身利益随意制订收费标准,增加收费项目,导致大部分小企业难以获得其担保支持。
第三,小企业融资的政策和社会环境仍不健全。征信体系不完善,银行无法掌握小企业的税务、海关等数据,缺乏缓解信息不对称问题的有效渠道。小企业贷款风险的补偿机制、小企业贷款贴息和税收减免政策、小企业贷款的核销政策等需要进一步完善。一些区域的金融信用环境较差,地方政府对企业逃废债的打击力度不够大。政策性融资机构缺位,由财政直接出资或联合社会资本出资设立政策性金融机构参与小企业融资业务是欧美国家的成熟做法,而我国尚未建立专门的小企业政策性金融服务机构。
多管齐下解决小企业融资难问题
解决小企业融资问题需要社会各界和商业银行多管齐下,共同努力。
健全小企业融资的社会环境
要加快完善政策法规和配套制度,建立健全小企业社会化培育和服务体系,帮助小企业不断拓宽直接和间接融资渠道。
第一,建立多元化的小企业融资渠道。一是完善多层次的资本市场,加快发展股权交易市场、场外交易市场等。二是尽快设立中小企业政策性银行,引入国际上较为成熟的小企业微贷技术,扶持符合产业导向的中小企业加快发展。三是大力发展担保和再担保体系,加快建立政策性担保公司、行业担保公司、再担保公司等。四是引导风险投资、小额贷款公司规范发展,鼓励探索小企业互助金、政府种子基金等新的融资方式。
第二,完善社会征信体系建设,促进小企业信用信息透明化。加强对信用管理的立法保护,推进对企业信用管理的综合性立法,规范企业信用记录的收集、整理和披露行为,逐步建立起一整套按照市场规则运作的企业信用服务体系。当前重点是要以人民银行信贷登记咨询系统为基础,加快工商、税务、海关、环保等系统与银行征信系统的数据共享,把小企业实际控制人的个人信用记录与企业信用记录联系起来,营造良好的市场信用环境。
第三,通过财政、税收政策积极引导和扶持小企业发展。在财政配套制度上,应明确小企业的财政补贴方法、程序和标准。在税收制度上,建议对主要服务于小企业的金融机构和中介机构应该在营业税、所得税方面进行减免,对小企业不良贷款核销制度进行突破,不良贷款造成的实际损失应允许在税前列支。
第四,通过监管政策鼓励商业银行加大对小企业的投入。建议央行对小企业的信贷规模要予以单列,监管部门在监管评价上把小企业金融服务作为一项重要内容,在小企业产品创新、内部评级、风险容忍度、风险资产转换系数等方面,能够给予商业银行更多的政策倾斜。对小企业迫切需要但消耗风险资产较多、综合收益较低的保函、票据承兑、贴现等授信产品,建议监管部门出台差异化的政策。