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摘 要：随着我国经济的发展，中小企业在我国经济中发挥着重要作用的同时，资金短缺问题严重困扰着其发展，本文分析了中小企业目前内源融资及外源融资的现状，并针对存在的提出了相应的对策建议。
关键词：中小企业；融资；对策
中小企业已经成为现代经济运行中不可缺少的重要组成部分，为国民经济的发展做出了巨大贡献。但同时，我国中小企业所获得的融资资金支持与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。融资困难，已经成为制约我国企业特别是中小企业发展的最大瓶颈。
1、中小企业的界定
中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。我国对中小企业的界定也随着国民经济的发展几度变更，最近的一次相关制度颁布是在2003年。2003年2月19日，原国家经贸委、原国家发展计划委员会、政部、国家统计局共同发布了“关于印发中小企业标准暂行规定的通知”，重新定了我国中小企业的划分标准，如下表所示。
2、目前中小企业融资的现状
2.1我国中小企业的内源融资现状
一般来说，小的年轻的信息不透明的企业多依赖于初始内部融资，与此相符的是，我国中小企业都高度依赖于内源融资。这由表2可以看出：内源融资是我国中小企业的主要融资方式。
我国中小企业的内源融资在整个融资过程中占了相当重要的地位，但是内源融资所占的比重过大。比如，美国中小企业的自筹资金一般占60％，欧洲国家，如法国、意大利的自筹资金占50％，而我国这一数据竟达到90％以上。企业创办人的自有资金、家族成员和亲属的资金，不仅是企业初创时期的主要资金来源，而且是企业实现发展的主要资金支撑。但是随着企业的发展和市场的发展，中小企业将面临严峻的挑战：市场发展导致竞争加剧，这就要求企业不断地提高自身的竞争力，尽可能地扩大融资，而中小企业多数是劳动密集型的企业，平均利润水平不高，内源融资受到企业自身资本积累能力的制约，所以仅仅依靠内源融资作为企业的主要资金来源，是远远不能满足企业投资发展的需要的。
2.2中小企业的外源融资现状
随着企业规模的扩大，中小企业需要的资金量越来越多，对外源性融资的需求也不断增加。那么，外源融资的情况又是怎样的呢?
1）中小企业的间接融资现状
中小企业没有得到银行贷款的垂青，有关部门对7家城市商业银行和四大国有银行部分分支机构的调查（见表3）表明，企业的规模越小，贷款申请的拒绝率越高，中小企业向商业银行申请贷款的拒绝率是大型企业的2"—'3倍以上。
2）中小企业的直接融资现状
①中小企业进入股票市场的难度很大
第一，就主板市场股权融资而言，经过二十多年的发展，虽然国民对中小企业的认识有了较大的转变，但在中小企业成为股票市场筹资主体的问题上，仍然还有一定的障碍。如有关法规对上市公司的要求之一是：公司成立在三年以上，最近三年连续盈利，原国有企业依法改制设立的或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算，而中小企业则无法享受此项宽限；并且按照《公司法》和《证券法》的要求，上市公司股本总额不少于5000万元，生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般加工业和商品流通企业，持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人。而我国中小企业大多从事一般生产加工业和流通服务业，难以达到《公司法》的上市规定，因而中小企业难以利用资本市场筹集发展资金。虽然从2004年3月份起，股票发行实行核准制，企业上市不再由政府推荐，而改由独立决策的专家发行审核委员会审核，但我国中小企业融资问题与对策研究截至2011年，不管是直接上市还是买壳上市的中小企业数量对于众多的中小企业来讲是微不足道的，据统计在全国所有的上市公司中，非国有中小企业所占的比例目前还不到3％。即使一些中小企业通过“借壳上市”的迂回方式进入股票市场，壳资源往往是经营状况非常恶劣的上市公司，这就使得中小企业上市不仅要付出高价位的收购资金，同时还要背负沉重的经营包袱。
第二，就二板市场而言，我国已从2004年6月推出了中小企业板块，但由于中小企业板块设计中体现的“两个不变”原则，即从法律、行政法规到证监会及国务院有关部门的部门规章，中小企业板块使用的基本制度规范与现有市场完全相同；中小企业使用的发行上市标准也与现有的主板市场完全相同，这就形成了中小企业板块是以高新技术企业为主体的，旨在为创新型的中小企业服务，因而中小企业板块的设立只是解决了部分中小企业的融资问题，而这部分中小企业在整个中小企业中所占的比例是很小的。
②中小企业通过债券融资基本上不可行
经过二十多年的发展，我国债券市场从无到有，已经初具规模。然而，与发达国家的成热债券市场规模相比，中国债券市场的总体规模过小，尤其企业债券市场规模更小，这与中国经济发展很不相配。近几年中国债券市场发展很快，各种债券余额增长了277％，年平均增长率为21％，而企业债券余额的年平均增长率只有18％。目前，企业债券的发行实行“规模控制，集中管理，分级审批”的办法，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业结构的调整，不但对发行主体有很高的条件要求，并且需要严格的审批和有实力雄厚信誉良好的单位作担保。只有少数大型国有企业发行了企业债券，基本上未向中小企业开放，企业债券发行规模近十年来都没有超过500亿元人民币，其余额在全部债券余额中的比重一直徘徊在3％左右，因此对中小企业来说，发行企业债券是不现实的融资渠道，在债券市场上筹集资金基本上是不可能的。
3、中小企业融资问题的对策建议
3.1改善自身融资环境。
中小企业要想真正解决融资难的问题，首先就要过信用关，要以信取资。中小企业必须加大自身信用制度的建设，规范企业的公司治理结构，健全企业财务管理制度.提高信用意识。这是解决融资困难的根本所在。
中小企业自身素质的提高，将有助于吸引银行贷款及其他类型的投资，因为企业的预期效益越好、信用状况越好，投资者越乐于投资。因此，要从以下几方面提高中小企业自身素质：（1）树立诚信的观念，杜绝商业欺诈行为，尤其是做到无不良信贷记录。（2）增加研发投入，提高产品的科技含量。（3）通过引进高科技人才、专业管理人才，以及培训等方式，提高员工素质。（4）产权明晰化、多元化，提高企业的管理水平。（5）财务管理规范化、透明化。同时，建立中小企业协会，加强信息技术交流，建立中小企业信用评级机构，增加中小企业的信息透明度。只有提高了中小企业的整体素质，获得金融机构的认可和信赖，才能在融资时获得满意的效果。
3.2拓宽融资渠道。
中小企业要跳出单纯依赖银行间接融资的误区，在充分发挥银行间接融资的同时，要将直接融资和间接融资相结合。笔者认为，建立中小企业发展基金是解决中小企业融资问题的重要途径。例如，设立中小企业互助基金。由会员企业出资建立.会员只需交纳一定会费.就可申请到数倍于会费的贷款额。另外，中小企业也可以通过私募融资的方式解决融资问题，私募融资包括企业引进新的股东，从而增加资本金，也包括企业以待投资的项目为载体。
加强中小企业自身建设，以市场配置为基础，稳定原材料供应，生产及销售，鼓励其技术开发，技术改造，建设一条以中小企业为主体的产业链服务体系。鼓励公平竞争，规范合并收购。加快产业体制改革，转变经营机制，建立完善现代企业制度及企业财务制度，重视自身资本积累和发展，增强中小企业自身造血功能，提高自有资金比重，积极与银行，担保机构，资金机构，资信机构建立信息沟通机制，加强中小企业财务信息透明度。
3.3加大中小企业融资的扶持力度
中小企业融资具有其特殊性。离不开政府的扶持。世界上许多国家和地区立法机关和政府都对中小企业融资给予特殊的支持，形成一个比较完善的中小企业发展的政府组织支持系、法律保证系统、财政支持系统.为中小企业发展提供了强有力的支持。财政援助与税收优惠是世界各国政府为扶持和保护中小企业的普遍作法。
总之，中小企业融资难问题，是亟待解决的重要问题，不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度，而且也要从企业自身的角度去寻找对策。解决中小企业融资难的问题就像一个庞大复杂的系统工程，这个工程可以分为三个部分：中小企业自身，银行，政府。核心部分在于中小企业自身能力提升，基础部分则在于银行的改进配合相适应和政府积极且恰当的引导和支持。而信用问题始终贯穿于这三个方面，是它们的交集。解决这一课题，不仅仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信誉度：注重金融体制创新，消除金融抑制；改善政府调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融扶持，培育良好的社会信用体系，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用。这些都是解决中小企业融资困难的现实选择，如果得到良好的解决，中小企业必将达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。
参考文献：
［1］李蔚强.试析中国中小企业融资问题［J］经济问题，2009，2：73—76。
［2］张吉光.宏观调控下的中小企业融资问题及对策［J］.金融管理与研究，2009，01。
［3］王掸.基于供应链金融的中小企业融资模式研究〔硕士学位论文〕.中国优秀硕士学位论文，全文数据库，2007.07.03。
关键词：中小企业；融资；对策
中小企业已经成为现代经济运行中不可缺少的重要组成部分，为国民经济的发展做出了巨大贡献。但同时，我国中小企业所获得的融资资金支持与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。融资困难，已经成为制约我国企业特别是中小企业发展的最大瓶颈。
1、中小企业的界定
中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。我国对中小企业的界定也随着国民经济的发展几度变更，最近的一次相关制度颁布是在2003年。2003年2月19日，原国家经贸委、原国家发展计划委员会、政部、国家统计局共同发布了“关于印发中小企业标准暂行规定的通知”，重新定了我国中小企业的划分标准，如下表所示。
2、目前中小企业融资的现状
2.1我国中小企业的内源融资现状
一般来说，小的年轻的信息不透明的企业多依赖于初始内部融资，与此相符的是，我国中小企业都高度依赖于内源融资。这由表2可以看出：内源融资是我国中小企业的主要融资方式。
我国中小企业的内源融资在整个融资过程中占了相当重要的地位，但是内源融资所占的比重过大。比如，美国中小企业的自筹资金一般占60％，欧洲国家，如法国、意大利的自筹资金占50％，而我国这一数据竟达到90％以上。企业创办人的自有资金、家族成员和亲属的资金，不仅是企业初创时期的主要资金来源，而且是企业实现发展的主要资金支撑。但是随着企业的发展和市场的发展，中小企业将面临严峻的挑战：市场发展导致竞争加剧，这就要求企业不断地提高自身的竞争力，尽可能地扩大融资，而中小企业多数是劳动密集型的企业，平均利润水平不高，内源融资受到企业自身资本积累能力的制约，所以仅仅依靠内源融资作为企业的主要资金来源，是远远不能满足企业投资发展的需要的。
2.2中小企业的外源融资现状
随着企业规模的扩大，中小企业需要的资金量越来越多，对外源性融资的需求也不断增加。那么，外源融资的情况又是怎样的呢?
1）中小企业的间接融资现状
中小企业没有得到银行贷款的垂青，有关部门对7家城市商业银行和四大国有银行部分分支机构的调查（见表3）表明，企业的规模越小，贷款申请的拒绝率越高，中小企业向商业银行申请贷款的拒绝率是大型企业的2"—'3倍以上。
2）中小企业的直接融资现状
①中小企业进入股票市场的难度很大
第一，就主板市场股权融资而言，经过二十多年的发展，虽然国民对中小企业的认识有了较大的转变，但在中小企业成为股票市场筹资主体的问题上，仍然还有一定的障碍。如有关法规对上市公司的要求之一是：公司成立在三年以上，最近三年连续盈利，原国有企业依法改制设立的或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算，而中小企业则无法享受此项宽限；并且按照《公司法》和《证券法》的要求，上市公司股本总额不少于5000万元，生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般加工业和商品流通企业，持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人。而我国中小企业大多从事一般生产加工业和流通服务业，难以达到《公司法》的上市规定，因而中小企业难以利用资本市场筹集发展资金。虽然从2004年3月份起，股票发行实行核准制，企业上市不再由政府推荐，而改由独立决策的专家发行审核委员会审核，但我国中小企业融资问题与对策研究截至2011年，不管是直接上市还是买壳上市的中小企业数量对于众多的中小企业来讲是微不足道的，据统计在全国所有的上市公司中，非国有中小企业所占的比例目前还不到3％。即使一些中小企业通过“借壳上市”的迂回方式进入股票市场，壳资源往往是经营状况非常恶劣的上市公司，这就使得中小企业上市不仅要付出高价位的收购资金，同时还要背负沉重的经营包袱。
第二，就二板市场而言，我国已从2004年6月推出了中小企业板块，但由于中小企业板块设计中体现的“两个不变”原则，即从法律、行政法规到证监会及国务院有关部门的部门规章，中小企业板块使用的基本制度规范与现有市场完全相同；中小企业使用的发行上市标准也与现有的主板市场完全相同，这就形成了中小企业板块是以高新技术企业为主体的，旨在为创新型的中小企业服务，因而中小企业板块的设立只是解决了部分中小企业的融资问题，而这部分中小企业在整个中小企业中所占的比例是很小的。
②中小企业通过债券融资基本上不可行
经过二十多年的发展，我国债券市场从无到有，已经初具规模。然而，与发达国家的成热债券市场规模相比，中国债券市场的总体规模过小，尤其企业债券市场规模更小，这与中国经济发展很不相配。近几年中国债券市场发展很快，各种债券余额增长了277％，年平均增长率为21％，而企业债券余额的年平均增长率只有18％。目前，企业债券的发行实行“规模控制，集中管理，分级审批”的办法，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业结构的调整，不但对发行主体有很高的条件要求，并且需要严格的审批和有实力雄厚信誉良好的单位作担保。只有少数大型国有企业发行了企业债券，基本上未向中小企业开放，企业债券发行规模近十年来都没有超过500亿元人民币，其余额在全部债券余额中的比重一直徘徊在3％左右，因此对中小企业来说，发行企业债券是不现实的融资渠道，在债券市场上筹集资金基本上是不可能的。
3、中小企业融资问题的对策建议
3.1改善自身融资环境。
中小企业要想真正解决融资难的问题，首先就要过信用关，要以信取资。中小企业必须加大自身信用制度的建设，规范企业的公司治理结构，健全企业财务管理制度.提高信用意识。这是解决融资困难的根本所在。
中小企业自身素质的提高，将有助于吸引银行贷款及其他类型的投资，因为企业的预期效益越好、信用状况越好，投资者越乐于投资。因此，要从以下几方面提高中小企业自身素质：（1）树立诚信的观念，杜绝商业欺诈行为，尤其是做到无不良信贷记录。（2）增加研发投入，提高产品的科技含量。（3）通过引进高科技人才、专业管理人才，以及培训等方式，提高员工素质。（4）产权明晰化、多元化，提高企业的管理水平。（5）财务管理规范化、透明化。同时，建立中小企业协会，加强信息技术交流，建立中小企业信用评级机构，增加中小企业的信息透明度。只有提高了中小企业的整体素质，获得金融机构的认可和信赖，才能在融资时获得满意的效果。
3.2拓宽融资渠道。
中小企业要跳出单纯依赖银行间接融资的误区，在充分发挥银行间接融资的同时，要将直接融资和间接融资相结合。笔者认为，建立中小企业发展基金是解决中小企业融资问题的重要途径。例如，设立中小企业互助基金。由会员企业出资建立.会员只需交纳一定会费.就可申请到数倍于会费的贷款额。另外，中小企业也可以通过私募融资的方式解决融资问题，私募融资包括企业引进新的股东，从而增加资本金，也包括企业以待投资的项目为载体。
加强中小企业自身建设，以市场配置为基础，稳定原材料供应，生产及销售，鼓励其技术开发，技术改造，建设一条以中小企业为主体的产业链服务体系。鼓励公平竞争，规范合并收购。加快产业体制改革，转变经营机制，建立完善现代企业制度及企业财务制度，重视自身资本积累和发展，增强中小企业自身造血功能，提高自有资金比重，积极与银行，担保机构，资金机构，资信机构建立信息沟通机制，加强中小企业财务信息透明度。
3.3加大中小企业融资的扶持力度
中小企业融资具有其特殊性。离不开政府的扶持。世界上许多国家和地区立法机关和政府都对中小企业融资给予特殊的支持，形成一个比较完善的中小企业发展的政府组织支持系、法律保证系统、财政支持系统.为中小企业发展提供了强有力的支持。财政援助与税收优惠是世界各国政府为扶持和保护中小企业的普遍作法。
总之，中小企业融资难问题，是亟待解决的重要问题，不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度，而且也要从企业自身的角度去寻找对策。解决中小企业融资难的问题就像一个庞大复杂的系统工程，这个工程可以分为三个部分：中小企业自身，银行，政府。核心部分在于中小企业自身能力提升，基础部分则在于银行的改进配合相适应和政府积极且恰当的引导和支持。而信用问题始终贯穿于这三个方面，是它们的交集。解决这一课题，不仅仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信誉度：注重金融体制创新，消除金融抑制；改善政府调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融扶持，培育良好的社会信用体系，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用。这些都是解决中小企业融资困难的现实选择，如果得到良好的解决，中小企业必将达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。
参考文献：
［1］李蔚强.试析中国中小企业融资问题［J］经济问题，2009，2：73—76。
［2］张吉光.宏观调控下的中小企业融资问题及对策［J］.金融管理与研究，2009，01。
［3］王掸.基于供应链金融的中小企业融资模式研究〔硕士学位论文〕.中国优秀硕士学位论文，全文数据库，2007.07.03。