贵州茅台 （600519 .SH）：
　　白酒行业彻底改善还需时间
　　贵州茅台于10月15日晚发布公告：公司三季度营收同比增长10.06%至219.35亿元，实现净利增长6.24%至110.70亿元，每股收益为10.66 元。单季收入及现金流改善略好于市场预期。
　　公司三季度销货现金流入103.2亿元，预收账款项回升到19.42亿元，较中报8.3亿元已明显改善，而这主要得益于三季度新开放的经销权。
　　三季度财务指标好转，已显示出公司品牌力强，通过扩招经销商等手段化解销售压力，足以证明公司在行业中的龙头地位，但防腐力度并没有明显减弱，加之民间消费还不能及时跟上的背景下，公司的投资机会主要是估值提升所带来，长期投资的时点还需要再跟踪观察，维持之前对公司2013～2015年盈利预测及评级，对应EPS分别为13.52元、14.82元和16.56元，相当于14.0×13PE～15.0×13PE。
　　建议投资者适当关注。
　　新天科技 （300259 .SZ）：
　　智能仪表龙头迎来爆发期
　　智能仪表市场空间巨大，高速增长。测算智能水表、热量表、燃气表行业“十二五”期间复合增速达到18.4%、36.3%、47.7%。
　　预计2013～2015 年公司归属于母公司股东利润所对应EPS分别为0.586元、0.829元和1.067元，分别同比增长29.84%、41.45%和28.78%，复合增速35.2%，对应2013～2015年PE分别为28.59倍、20.21倍、15.69倍。
　　考虑到公司2013～2015年复合增速35.2%以及行业2014年平均PE23.18倍，给予公司整体2014年25倍估值，建议投资者关注。
　　风险在于公司新厂房搬迁低于预期、阶梯水价、气价推广低于预期。
　　中青旅（600138 .SH）：
　　启动再融资超预期
　　中青旅在停牌一天后随即发布董事会公告，审议通过关于公司非公开发行A股股票预案的决议。公司计划向包括中国青旅集团在内的不超过10名特定对象发行数量不超过7800万股A股（摊薄18.78%），发行价格不低于定价基准日（10月16日）20个交易日股票交易均价的90%，即不低于15.88元/股，此次非公开发行募集资金总额不超过12.3亿元，预计扣除发行费用后净额约为12亿元，全部用于收购乌镇旅游股份有限公司15%股权，遨游网平台化、网络化、移动化升级项目，桐乡旅游广场项目和补充流动资金等项目。
　　2014年业绩较快增长、古北水镇全面开放以及景区业务扩张预期，将助推公司价值进入上升通道。根据有关准备工作的进度以及相关程序，此次非公开增发有望在2014年上半年完成。2014年，公司增持乌镇股权并表效应，将在今年房地产业务利润贡献大幅下降而导致业绩增长低基数的基础上充分显现，整体业绩水平有望实现较快增长，且旅游主业盈利贡献大幅上升。古北水镇在经历初期试营业的磨合后有望全面开放，加上复合业态旅游目的地之乌镇模式景区业务的扩张预期，有望全面助推公司价值进入上升通道。
　　对公司此次启动非公开增发持十分积极的态度。根据近期调研的情况，小幅调整公司2013～2015年EPS预测分别为0.721元、0.943元和1.173元，当前股价对应2014年动态PE仅为19.5倍，即使考虑非公开增发完成后的摊薄，动态PE为23.2倍，仍具有一定的估值安全边际。据此，建议投资者关注。
　　本文由国金证券供稿，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。