货币政策的内部效应时滞是影响货币政策实现预期目标的因素之一。货币政策内部效应时滞的存在,增加了货币政策宏观调控的风险,也不利于中央银行及时制定和执行有效的货币政策。因此,系统地研究货币政策内部效应时滞问题,不但对理论界研究货币政策的内部效应时滞,而且对今后中央银行认识和把握我国货币政策的内部效应时滞,选择适当的时机调控宏观经济以提高我国货币政策的执行效率,促进经济增长和保持物价稳定有一定的积极意义。通过对我国货币政策的两个主要传导渠道——货币渠道和信贷渠道的分析,结合内部效应时滞的基本定义,可以发现我国货币政策内部效应时滞的形成机制,以及影响货币政策内部效应时滞的主要因素,其中包括:中央银行独立性、商业银行和金融市场发展程度等。在描述了从1998年到2008年货币政策内部效应时滞表现后,建立了以狭义货币供应量和金融机构各项贷款作为解释经济增长和物价水平的变量,这是因为狭义货币供应量和金融机构各项贷款的变动可以反映货币当局对经济运行状况的反应程度,从而间接地作为衡量货币政策内部效应时滞的依据。通过建立以经济增长和物价稳定为目标变量的向量误差修正模型(VEC),并结合脉冲响应函数和方差分解技术确定了从2000年到2008年间我国货币政策的内部效应时滞,以及各变量对最终政策目标的贡献。实证表明,狭义货币供应量、金融机构各项贷款对经济增长的时滞分别为3、4个月,对物价的时滞分别为4、3个月。在实现货币政策目标方面,狭义货币供应量的贡献大于金融机构各项贷款,但后者作用也很明显。货币政策目标不同,反应时滞不一样,重要性也各不相同,为此中央银行应利用各种货币工具,不应有所偏颇。在最后一部分,根据实证结论,从央行、商业银行和金融市场角度提出了一系列旨在缩短货币政策内部效应时滞,提高货币政策效率的建议。