在健康中国等文件提出的背景下,我国涌现了一批创新型医药公司,并在新药研发领域取得了一定成绩,但仍与国际领先水平存在不小差距。其中龙头药企探索独创新药以不断缩小和国际巨头的差距,而更多的传统药企虽然具备良好的研发投入水平,却因人员投入不足或研发效率低等原因导致创新产出低效甚至陷入经营困境。于是,要如何确定有效的研发投入战略,产生技术创新优势,获得核心竞争力,最终实现公司的持续成长,成为了目前医药行业乃至于所有高新技术产业共同面临的问题。本文选取江苏恒瑞医药与浙江海正药业进行双案例对比研究。案例表现在同样的高强度研发投入之下,恒瑞医药与海正药业的成长性指标表现相去甚远,经过对比发现二者在研发团队建设、研发投入效率、公司发展战略等方面出现明显差距,进而基于企业资源、技术创新与核心竞争力以及企业成长理论等具体阐释上述各因素对研发投入的理论促进作用的影响,最后总结医药行业公司研发投入对公司成长性产生促进作用的三个显著特征:第一,研发投入不必然对公司成长性起促进作用;第二,研发效率等研发质量因素影响促进作用效果;第三,公司发展战略等其他因素起中介作用。接着根据研究结论提出相关建议:第一,积极开展团队培训与激励活动;第二,科学配置技术创新投入资源;第三,强化研发项目管理与跟踪评估;第四,审慎制定发展战略并及时调整;第五,政府优化研发补助的相关政策;第六,规范研发会计处理与信息披露。文章能有效填补相关研究视角内案例研究的空缺,并为我国其他传统药企的创新药转型道路提供一定借鉴。