近年来,中国经济的迅猛发展给地方政府的公共设施建设,及公共产品与服务的供给提出了新的挑战,在此背景下,越来越多的上市公司开始通过PPP模式参与市政工程、水污染治理等项目的建设与运营。本文研究上市公司参与PPP项目对其收益与风险的影响,有利于上市公司结合自身情况参与PPP项目、制定相关的发展战略,同时,也有助于已参与PPP项目的上市公司规避相关风险。本文主要采用案例分析法以及事件研究法,基于政商关系、项目风险管理等理论,对中国上市公司参与PPP项目的现状及PPP项目所带来的收益与风险进行研究,内容主要包括:（1）对2014-2017年我国上市公司参与PPP项目的情况进行统计,发现2017年的参与量较2014年增长了3948%;按项目所属行业统计,发现PPP项目订单多集中在市政工程和生态建设和环境保护领域;按PPP项目的运作方式统计,发现74%的PPP项目都采用BOT模式运作,运作模式较为单一。（2）研究参与PPP项目对上市公司资本市场收益的影响,发现上市公司发布其参与PPP项目的公告会给股价带来正向影响,并为其带来更多的资本市场收益;在计算、对比分析上市公司PPP项目订单金额占营业收入比重、营业收入平均增长率、营业利润平均增长率的增长趋势后,发现参与PPP项目对其会计收益增长有促进作用。同时,从上市公司、市场、政府三个层面分析了上市公司参与PPP项目的风险。（3）选择PPP项目订单获取较多的东方园林公司为案例,对其参与PPP项目的风险与收益展开分析,发现公司发布PPP项目的参与公告对股价有正面影响,可以提高其在资本市场的收益;同时,公司参与PPP项目后,经营性现金流转负为正,营业收入不断增长。但还面临融资风险、资金链风险、政府信用风险等风险,存在融资难、回款慢、成本高等方面的问题,不利于PPP项目持续拓展,而且受到了政府对企业的掠夺作用和扶持作用双重影响。在上述情况下,东方园林总结出了风险应对方法,对参与PPP项目的其他上市公司有一定的借鉴作用。最后,本文针对上市公司参与PPP项目的现状,提出五点对策及建议:（1）优化融资结构,加强资金管理;（2）加强应收账款管理,确保资金链稳定;（3）重视业主履约能力,理性选择项目;（4）控制成本,提高业务能力;（5）强化合同意识,维持良好政商关系。希望上述对策及建议,能为参与PPP项目的上市公司提供一些启示和帮助。