民营企业对我国经济发展至关重要,强有力的推动了祖国经济的繁荣发展。而目前我国民营企业普遍规范性不够,信用评级不高,因此很难从银行获得优质贷款,导致民营企业融资成本较高。我国民营企业一直受限于融资困境,所以A股98%的民营上市企业都存在股权质押融资的情况。2018年以来,随着国际贸易形势的紧张以及我国经济进入新常态,整个股票市场市值大幅缩水,股票价格下跌使得很多进行股票质押融资的企业面临较大的流动性风险,为了防止引起系统性金融风险,保护民营企业并稳定企业的信心与预期,党中央给予了明确的政策指示,以各地方政府为主导,银行、国企等机构为辅设立纾困基金,汇集社会资本以纾解民营上市企业的股权质押危机以及债务风险。本文结合政府主导的纾困基金对民营企业进行纾困,针对民营上市企业控股股东存在的股权质押风险问题,分析了纾困基金设立的背景和意义,较为清楚的描述了纾困基金的运作模式,以甘肃纾困基金纾困民营上市公司首航高科为例,分析了此次纾困的背景和动因,通过事件研究法,基于对首航高科纾困前后的预期收益率、超额累进收益率等做出分析,得出短期市场反应良好的结论,对纾困效果的体现有明显的支撑作用;利用Z值模型,基于首航高科财报数据对其财务状况进行分析,通过Z值的变化得出纾困基金纾困明显的改善了首航高科的财务状况,缓解了大股东股权质押的风险问题,表现出了良好的纾困效果。最后对纾困过程中可能存在的风险从财务风险、道德风险和其他风险等三方面进行分析,使得整个纾困过程更加完善。通过对该案例的研究对由于疫情或者国际形势变幻等不可控的整体性风险而面临类似情况的民营上市公司有着较强的借鉴意义。此外,甘肃纾困基金开创了通过“纾困进行招商”的创新纾困模式,对我国西部不发达地区政府政策的制定提出了新的想法、拓宽了前进的道路。因为纾困基金在我国运行时间较短,本文根据一些已经实施的纾困项目和相关文献资料提出了一些纾困基金运行过程中可能存在的问题并提出了适当的政策建议。希望为我国纾困基金可以更好地我民营企业纾解困难,更好地利用公共资源助力经济发展奉献一些微薄之力。