【摘 要】
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我国作为世界第二大经济体,需要对外开放资本市场以进一步融入到世界经济体系当中,期货市场国际化势在必行。此外,我国铁矿石进口量居世界第一,由于缺乏铁矿石贸易的定价话语权,我国一直遭受严重的损失。因此,2018年5月4日,大连商品交易所引入境外投资者参与我国铁矿石期货交易,正式开启了铁矿石期货的国际化道路。但是到目前为止,我国铁矿石期货市场的境外参与者数量仍未达到预期,且从地域上来看,这些境外参与者主
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我国作为世界第二大经济体,需要对外开放资本市场以进一步融入到世界经济体系当中,期货市场国际化势在必行。此外,我国铁矿石进口量居世界第一,由于缺乏铁矿石贸易的定价话语权,我国一直遭受严重的损失。因此,2018年5月4日,大连商品交易所引入境外投资者参与我国铁矿石期货交易,正式开启了铁矿石期货的国际化道路。但是到目前为止,我国铁矿石期货市场的境外参与者数量仍未达到预期,且从地域上来看,这些境外参与者主要来自中国香港、新加坡、澳大利亚,缺少来自欧美等国家的机构参与者,这会降低我国铁矿石期货价格的国际影响力。因此,如何丰富我国铁矿石期货市场的参与者类型,提高境外交易者的数量,是当下迫切需要解决的问题。本文采用案例论文的形式,研究大连商品交易所铁矿石期货国际化案例。首先,笔者通过调研梳理了铁矿石期货国际化业务的实际发展情况,描述了我国铁矿石期货国际化的原因及目的,介绍了大商所发起铁矿石期货国际化业务都采取了哪些方案措施,总结出了铁矿石期货国际化面临的问题:参与交易的境外客户数量不足,在引入境外交易者的类型上处于“两难境地”。其次,通过对比国内外期货市场,分析了铁矿石期货国际化现存问题的成因:目标定位和模式选择针对性不强、交易制度不完全、期货经纪制度缺乏竞争力、期货公司国际化程度低、期货市场的境内参与者结构不完善。最后,本文结合以上观点提出了大商所进一步吸引境外交易者加入我国铁矿石期货市场的解决方案:一方面是以现有铁矿石期货交易制度为基础,对相应细则做出调整和补充,包括开户流程、结算、保证金、外汇及交割等制度,先引进具有套期保值需求的产业投资者(如铁矿石贸易商),再逐步引进其他类型的境外客户;另一方面围绕期货公司国际化及完善期货市场境内参与者结构提出了期货市场建设的长期方案。
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