房地产行业是具有支撑国民经济的作用的行业,而且在人们的社会生活中也不可或缺。房地产企业的项目从拿地到出售这之间的周转周期非常长,而且全部过程中都需要大量的资金撑持,因此充沛的资金对房地产企业的成长非常重要。但是如今随着房地产调控政策的趋严,限贷限购政策的收紧,房地产企业传统的融资渠道受阻。为了解决融资困难的问题,房地产企业就必须丰富其融资方式。永续债成为房地产企业在拓宽融资渠道过程中颇受欢迎的一种融资工具,因为永续债的一些特性和条款设置可以很好地满足房地产企业的融资需求,这一点在本文的融资动机部分会详细说明。本文选取首开股份这样一个在房地产行业中发行永续债具有代表性的企业来进行案例分析。本文需要探究的主要问题包括:房地产企业为何发行永续债?发行永续债会存在哪些潜在风险?如何去防范这些风险?首先介绍了研究的背景、意义以及内容方法,然后将阅读的国内外文献进行分类总结。接着在对永续债及其相关理论进行介绍、我国房地产行业的融资特征剖析、不同融资渠道的对比分析以及房地产行业永续债融资情况介绍的基础上,最后引入首开股份发行永续债的案例分析。在这一部分,首先介绍了首开股份公司的基本情况、股权结构以及融资状况,接着将永续债发行的详细情况进行说明,在此基础上引出首开股份发行永续债的动因。随着案例分析的逐步深入,引出了永续债融资的风险。最后,本文针对这些风险从永续债发行方、投资方和监管部门三个大方面提出了规避风险的建议。本文希望可以通过上述研究为包括首开股份在内的,发行永续债的房地产企业提供一定的参考价值,以使永续债可以在我国金融市场上健康可持续发展下去。