战略定位对于企业未来的成长和发展都具有着重要的影响作用。多元化发展战略对企业价值所产生的利与弊长期以来一直受到广泛关注,学术界存在着不同的观点和看法。与此同时,我国众多企业为提升自身的整体价值,也将多元化战略作为基本战略,走上了多元化发展之路,但有些企业在发展过程中出现了多种问题,最终结果与初衷背道而驰。由此,本文重点研究多元化战略选择对企业价值的影响。本文以恒顺醋业为研究对象,采用文献研究法和案例分析法,分析战略选择对恒顺醋业价值的影响。恒顺醋业是中国最大的制醋企业,有着悠久的发展历史和品牌优势。恒顺醋业于2001年上市,从2002年便开始进行不相关多元化的发展,先后主要涉足了光电产业、房地产行业等多个行业;但从2008年开始,恒顺醋业意识到其所实行的不相关多元化战略并没有对企业价值的提升起到显著的促进作用,反而使其出现了折损。由此,企业逐步开始进行战略调整,聚焦调味品行业进行发展,紧紧围绕酱醋调味品及其延伸产品重点进行相关多元化的发展。本文在研究分析时主要采用对比分析法,将恒顺醋业多元化发展划分为2002-2010年的不相关多元化和2011-2015年相关多元化两个阶段,针对这两个阶段的战略选择,进行分板块分析,并将这几个板块业务的盈利情况与同行业优秀企业进行对比。衡量企业价值的指标主要采用了盈利能力、资产质量状况、债务风险状况、成长性以及Tobin’s Q值等指标。研究发现,在2002-2010年不相关多元化期间,企业的整体价值出现大幅下降;在2011-2015年进行战略调整,由不相关多元化向相关多元化转型后,企业的整体价值出现显著回升。结合Tobin’s Q值对实施不相关多元化期间企业价值的变化情况进行综合分析;与此同时,对2011-2015年来企业对发展战略逐步进行调整、加强进行相关多元化发展期间企业价值的变化情况进行比较分析,主要对企业的变化情况做出了分析,并在对恒顺醋业进行研究分析后得出,企业在进行不相关多元化发展期间,企业的Tobin’sQ值在整体趋势上出现明显的下降,盈利能力也未得到显著提升;而进行相关多元化发展以后,企业的Tobin’Q值得到显著提升,企业的整体经营状况得到明显改善。并对造成这一结果的原因进行了进一步讨论,对企业在进行多元化发展过程中的经验与教训加以总结后发现,不相关多元化对于企业整体的经营状况、资产规模等都有着较高的要求,企业在进行不相关多元化发展时,易出现经营运作成本过高、有限的资源被分散、企业的管理难度加大等问题,而进行相关多元化发展,企业可以利用原有销售渠道、借鉴以往的发展经验以获得迅速成长。与此同时,对同行业企业发展过程中战略的选择提出一些实质性的建议:做大做强企业的主营业务,拥有自身的核心竞争力;在多元化发展时,要把握好多元化的发展程度,并提倡企业进行相关多元化,避免盲目进行不相关多元化发展;在进行多元化发展时一定要认清自身的优势和劣势,以及所处行业的特征和发展周期,并做好充足的资金、技术、人才等方面的积累;要善于把握发展时机,可以根据实际发展情况及时对发展战略进行调整。