随着我国市场经济和资本市场的不断发展，企业间的竞争也日趋激烈化，导致越来越多的上市公司因管理不善、经营环境恶化等原因而陷入财务困境，这不仅给企业的利益相关者造成了严重损失，也给社会经济发展造成了一定的负面影响。企业脱困的路径有哪些？企业如何正确地选取脱困路径？何种脱困路径最具效果？是困境公司管理层急需解决的问题。本文首先回顾了国内外学者对财务困境问题的研究；并对现金流量理论、重组效率理论等进行了总结与分析；为了更好地了解困境公司的特点，通过统计分析，归纳出困境公司在行业和上市年限两方面的分布特征，后对财务困境的成因进行了总结研究；脱困路径主要分为资产收购、资产剥离、资产置换、吸收合并、债务重组、股权转让和股份回购，这七种路径有着各自的特点及适用性，资产剥离、股权转让和资产收购在现实中运用最多；文章最后对“东航吸收合并上航”进行了详细的案例分析，深刻研究和剖析了吸收合并这种脱困路径在实际中的灵活运用。本文的创新及特色之处在于结合了战略管理理论、重组效率理论等基础理论，系统阐述了困境公司的七种脱困路径，并通过对比总结出每种路径的优缺点及适用性，本文的研究结果对困境企业具有重要的参考意义。