地理距离作为要素流动和交易活动的重要影响因素,也作为企业信息不对称和监管成本的重要来源,深刻影响着企业的资源配置行为。具体地,首先,根据地理经济学理论,交易成本存在“距离衰减效应”,即经济主体之间在地理位置上越接近,交易成本越低;反之则交易成本越高。而较高的交易成本会阻碍要素流动和企业交易活动,进而阻碍企业资源配置调整。其次,地理距离是信息不对称的主要来源,较远的地理距离会阻碍经济主体之间的交流往来,降低经济主体获取信息的能力,尤其是获取“软信息”和学习隐性知识的能力,从而削弱企业获取或处置各种要素资源的能力,进一步阻碍企业资源配置调整。最后,地理距离会降低人们的出行欲望,从而削弱企业利益相关者对企业的监管,引发或者助长企业的代理问题,这也不利于企业资源配置的优化调整。交通基础设施建设压缩了时空距离,这不仅能降低交易成本,从而缓解地理距离导致的要素流动障碍;而且能促进经济主体在不同地区间的往来,从而提高其获取信息的能力,缓解企业信息不对称和代理问题。高铁作为一种新兴交通工具,自2008年我国第一条自主研发的高铁通车以来,获得了非常迅猛的发展,实现了从无到有,从引进吸收到自主创造,最后成为世界领先的跨越式发展;并以高速、便捷、准点、舒适、环保等优势走进了人们的日常生活,成为了众多乘客出行的首要选择。对此,本文基于高铁通车这一准自然实验,考察交通基础设施建设对企业资源配置的影响。首先,2015年12月中央经济工作会议提出“三去一降一补”五大任务,“去杠杆”成为供给侧改革的重点和我国经济工作的重心。去杠杆”实质上是“向下调整企业资本结构”,但这并不意味着企业杠杆率越低越好,笼统地一刀切地去杠杆可能有失偏颇。对此,习总书记在而后的中央财经委员会第一次会议和2019年的政府工作报告上均提出“结构性去杠杆”思路,即在去杠杆过程中,分部门、分债务类型提出不同的要求。然而,现实中金融抑制与金融市场摩擦的制约以及企业代理问题使得企业难以及时调整资本结构,由此产生实际资本结构偏离目标资本结构的现象。高铁通车不仅能缓解经济主体之间的信息不对称和企业代理问题,提高企业融资可获得性,从而提高其调整资本结构的能力,加快其资本结构动态调整的速度。另一方面,高铁通车能加强外部利益相关者对企业的监督,减少管理者自利动机下的机会主义行为,提高其调整企业资本结构的意愿,最终优化企业资本结构。对此,本文从企业杠杆配置视角,检验高铁通车对企业资本结构动态调整的影响。其次,企业融资是为了满足其投资及日常运营过程中对资金的需要。根据“投融资期限匹配”原则,企业债务期限应与其资产期限相匹配,从而防止投资产生的现金流不足以支付利息和到期债务的风险,同时降低企业融资成本,避免企业在资产寿命终止后还要继续为未到期债务支付利息的情况。然而,现实中由于长期资金供给不足且成本高昂,企业普遍存在“短贷长投”现象。高铁通车一方面能缓解企业信息不对称和代理问题,降低资金提供者的信息风险和信用风险,从而提高其资金供给意愿,减少企业“短贷长投”行为。另一方面,高铁通车带来的经济发展效应为企业提供了大量的投资机会,大幅增加了企业对长期资金的需求;尽管高铁通车带来的信息效应和监管效应能缓解企业融资约束,但银行有限的长期贷款能力,以及企业偿债能力的提高和降低融资成本的诉求,均使得企业倾向于用短期信贷去满足长期投资的资金需求,从而加剧企业“短贷长投”。由此,高铁通车既可能抑制也可能加剧企业“短贷长投”,究竟是哪种影响有赖于实证检验。对此,本文从投融资资金期限匹配视角,考察高铁通车对企业“短贷长投”的影响。最后,“降成本”作为供给侧改革的一大重要任务,直接关系到企业的生存和发展。尤其是在新冠疫情与贸易战的双重冲击下,降低成本成为维系企业生存的重要手段。高铁通车能促进各要素在不同区域间的流动,降低经济主体间的交易成本,从而有助于企业及时根据其现实需要调整其资源配置;同时,高铁通车也有助于企业利益相关者对企业的监管,从而约束管理者机会主义行为,促使其更好地配置企业资源,最终提高企业成本管理效率。成本粘性在一定程度上反映了企业资源配置行为,为考察企业成本管理提供了契机。基于此,本文从业务量发生不同方向变化时企业如何调整其资源配置的视角,考察高铁通车对企业成本粘性的影响。基于上述分析,本文在现有文献的基础上,以信息不对称理论、资源配置理论、资本结构理论以及投融资期限匹配理论为指导,根据企业所在地高铁通车时间构造多时点双重差分模型,考察高铁通车对企业资本结构动态调整、“短贷长投”以及成本粘性的影响及其作用机制。研究发现如下:第一,针对高铁通车对企业资本结构动态调整的影响研究发现:（1）高铁通车加快了企业资本结构调整速度。（2）高铁通车对企业资本结构调整的加速作用同时存在于实际资本结构低于目标资本结构需要向上调整杠杆的样本中和实际资本结构高于目标资本结构需要向下调整杠杆的样本中,并且主要通过调整有息负债而非净权益的方式实现。（3）高铁通车对企业资本结构动态调整的促进作用主要存在于信息透明度较低、代理问题较严重以及融资约束较大的企业中;同时还发现,高铁通达性越强,越能促进企业资本结构动态调整。第二,针对高铁通车对企业“短贷长投”的影响研究发现:（1）高铁通车会加剧企业“短贷长投”现象。（2）高铁通车对“短贷长投”的加剧作用并没有加大企业风险,反而降低了企业融资成本,提高了企业长短期绩效,这说明高铁通车后“短贷长投”的增加是企业为把握投资机会、降低融资成本的主动选择。（3）高铁通车对“短贷长投”的加剧作用主要存在于管理者具有乐观预期、所在地金融发展较差,以及所在地初始交通条件较差的企业中。第三,针对高铁通车对企业成本粘性的影响研究发现:（1）高铁通车能显著降低企业成本粘性。（2）高铁通车一方面通过提高地区市场可达性、客运量和货运量,降低企业资源调整成本,从而减弱企业成本粘性;另一方面,高铁通车通过便利人们出行,提高机构投资者持股比例、分析师关注度和分析师实地调研次数,从而制约管理层机会主义行为,最终减弱企业成本粘性。（3）高铁通车对企业成本粘性的影响主要存在于调整成本较高、代理问题较严重、所处地区初始条件较差和高铁通达性较强的企业中。本文可能的创新点在于:第一,从资源配置视角丰富了高铁通车经济后果的研究。现有文献主要从宏观角度探讨高铁通车对区域创新与经济发展、产业布局、人口与就业、生态环境等的影响,从微观角度探讨高铁通车对分析师、审计师、风险投资者、银行等中介主体的行为影响,以及对企业投资、采购、创新、生产、销售等经营管理活动的影响。但鲜有文献从企业资源配置角度探讨高铁通车的微观效应。本文探讨高铁通车对企业杠杆配置（资本结构动态调整）、投融资资金期限配置（“短贷长投”）以及业务量发生不同方向变化时的资源配置调整（成本粘性）的影响,丰富了高铁通车的经济后果研究。第二,从地理经济学角度丰富了资本结构动态调整、“短贷长投”、成本粘性的影响因素研究。现有文献从宏观经济政策、金融市场环境、法律环境、产品市场竞争、媒体报道、公司特征等视角探讨了资本结构动态调整的影响因素;从融资成本、货币政策适度水平、金融市场结构和利率市场结构、利率管制和银行管制、产融结合、管理者能力等方面探讨了企业“短贷长投”的影响因素;从地区要素市场发育、劳动保护法律法规、货币政策波动、客户集中度等角度证实了调整成本对企业成本粘性的影响,并从企业内外部制度或中介治理角度探讨了如何缓解企业代理问题以降低企业成本粘性。在此基础上,本文将交通通达性纳入企业资本结构动态调整、“短贷长投”以及成本粘性的研究体系,丰富了资本结构动态调整、“短贷长投”以及成本粘性的影响因素研究。最后,本文研究结论也具有一定的实践意义。具体地,在“三去一降一补”以及“防范和化解重大风险”的社会背景下,本文依托高铁通车这一准自然实验,考察交通基础设施建设对企业资本结构动态调整、“短贷长投”以及企业成本粘性的影响,发现高铁通车会加速企业资本结构动态调整,提高企业杠杆利用效率,这为交通基础设施建设纾解企业资金周转困难、助力国家“结构性去杠杆”目标的实现提供了经验证据。同时也发现高铁通车会加剧企业“短贷长投”现象,但这种加剧作用并没有加大企业风险,反而会降低企业融资成本,提高长短期绩效,这启示我们要区别对待不同情况下的“短贷长投”现象,根据企业经营环境与融资环境去理解和评估其投融资期限匹配的合理性,而不能一刀切地认为“短贷长投”是一种不好的现象。更重要的是,要完善金融体系,强化金融服务于实体经济的作用,为企业提供与其投资期限及投资风险相匹配的资金。另外,本文还发现高铁通车会减弱企业成本粘性,提高企业成本管理效率。这些发现为正确评估我国大规模高铁建设的经济价值与社会价值提供了些许参考;也为我国进一步的高铁建设乃至其他交通基础设施建设布局提供了理论依据。