IPO抑价是指第一次公开发行上市的股票在前期的市场价格明显高于发行的初始价格,这中间出现了较明显的价差使得新股存在较高的收益。此现象在全球范围内普遍存在,也成为了国内外诸多学者研究的热点问题。我国自1990年沪深证券交易所成立以来便一直存在着高抑价的情况,这不仅较大地影响了资本市场合理的资源配置,也损害了广大投资者的利益。因此国内对于IPO抑价现象的影响因素研究,挖掘抑价背后的真实驱动因素,具有重要的理论及实践意义。我国在新股发行制度上曾经历过多次改革,各时期缓解了前期所出现的问题,也由此产生了新的问题,而IPO的高抑价一直成为其中难以解决的核心问题。自2019年7月科创板注册制试点以来,新股的首日抑价率平均为136.27%,较14年首日涨幅44%限制改革以来的新股收益率有明显回落。本文便是在前期国内学者针对前期主板、创业板、新三板等板块研究新股抑价的基础上,进一步扩大实证研究的范围,探索出在科创板注册制试点等变化下,新股抑价表现的相关影响因素。因此本文选取了自2019年7月至2020年5月的105家科创板上市企业的样本数据,根据对于基础理论的研究及前期学者的抑价影响因素分析,从信息不对称、行为金融学及公司控制权等多个角度选取了 18个潜在影响变量进行分析。通过分组统计分析、多元线性回归分析最后得出结论:科创板IPO首日抑价与上市企业是否存在实际控制人、发行股数占总股本比例、募集资金总额及发行费用呈负线性相关性,与发行价格、研发费用占比、发行市净率存在非线性相关性,新股抑价受投资者情绪、行业、承销商及其他财务指标的影响并不显著,表明科创板资本市场投资者更注重于上市企业披露发行的基本信息,增加散户门槛后科创板市场的投资者也趋于理性,但仍缺乏一定专业度。因此对后续监管部门、发行人、投资者等多个角度对科创板资本市场提出建议:监管部门需进一步强化信息披露制度,加强投资者的培训教育;发行人需合理控制自身的募集资金及发行费用,合理稀释股权保证核心团队稳定,并在研发费用占比上进行规划;投资人则需关注如发行人发行基础指标,并重点投向自身所熟悉了解的行业。本研究也为后续对科创板的进一步发展改革及专题研究提供了一个参照。