企业并购行为是企业扩大经营规模、进军新领域、实现长期战略目标的重要手段。通过并购,企业可以在短时间内获得对其有用的资源,提高资源利用效率,完善现有产业结构和供应链结构,取长补短,实现规模经济,进一步加快转型升级。据相关研究报告显示,中国的并购交易占全球并购交易市场总份额的15%,而在中国并购市场上,制造业并购活动数量占比约23%,位居全行业第一,制造业是目前各行业中企业并购数量最多、规模最大的行业。为了深入研究制造业企业并购市场的状况,并给制造业企业完善内部治理体系提供新思路,保证由并购活动引起的财务绩效提升,本文基于前人研究成果的基础上,对A股制造业上市公司股权结构、内部控制有效性以及并购绩效进行现状分析、理论分析和实证研究。本文选取首次并购活动公告日在2014-2017年间,并且主并公司属于制造业的中国A股制造业上市公司作为研究对象。以总资产收益率作为被解释变量,衡量制造业企业的并购绩效;以股权集中度、股权制衡度作为解释变量,衡量制造业企业的股权结构,以迪博公司公布的内部控制指数作为中介变量,衡量制造业企业内部控制有效性。在此基础上,对样本数据进行描述性统计以及相关性分析,并搭建多元回归模型验证股权结构、内部控制有效性以及并购绩效间的关系,并对内部控制有效性在股权结构与并购绩效关系中的中介效应进行检验,计算其贡献率。本文得出以下结论:第一,股权集中度、股权制衡度分别与并购绩效呈正、负相关关系,由集中领导带来的运营效率的提高比平衡权力带来的稳定运营更有利于提高制造业上市公司的并购绩效;第二,股权集中度、股权制衡度分别与内部控制质量呈正、负相关关系,第一大股东持股相对较高有利于公司内部控制体系的建设;第三,内部控制质量与并购绩效呈正相关关系,内部控制体系越完善,并购绩效越好;第四,内部控制质量在股权结构与并购绩效的关系中起中间效应作用,内部控制质量在股权集中度、股权制衡度与并购绩效的正、负向关系中的贡献率分别为15.02%和14.13%。基于以上结论,本文提出了三点可行性建议。