社会责任信息披露对上市公司股价影响的实证研究

被引量 : 5次 | 上传用户:qq123287
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
经济高速发展带来的负面效应之一是部分企业只顾经济利益而忽略社会责任的履行。企业社会责任问题关系到可持续发展战略的实施,不断曝光的社会责任缺失丑闻引发了社会各界对企业社会责任前所未有的关注度。社会责任理论萌芽出现在二十世纪初西方国家,随着不断的深入发展,社会各界也对社会责任的重视程度不断加深。2006年新颁布《公司法》明确要求公司必须“承担社会责任”。企业社会责任已不再是一个可有可无的企业附属品,而是关系到企业生存和发展的竞争力的体现。在我国上市公司对企业履行社会责任披露情况如何,社会责任报告发布具有怎样的特点,报告的发布质量是否对企业股票价格变动产生影响,本文将对这些问题进行研究和观点阐述。本文选择部分在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的A股公司作为研究样本,采用事件研究法和多元回归分析来检验企业社会责任报告披露质量和股票价格变动之间是否有相关关系。文章从内容上共分为五章,第一章绪论说明了文章选题背景及意义、研究目的以及研究思路和方法,对后文展开起引领作用。第二章是全文的理论基础。首先介绍社会责任相关理论部分,包括社会责任理论的起源与发展,国内外文献综述以及社会责任信息具有市场反应的前提假设。第三章是对上市公司发布社会责任报告的现状分析以及社会责任指标量化介绍,文章依据中国社科院经济学部社会责任研究中心发布的《中国企业社会责任报告评级(2012)》作为对企业社会责任报告的量化结果,采用事件研究法计算样本公司的累积股票超额收益率。第四章是实证研究部分,采用多元回归分析模型以企业规模、资产负债率和每股收益作为控制变量进行分析,旨在探究对外披露的社会责任报告的质量是否对股票价格变动有所影响。结果表明影响不明显,这也从另一方面反映出我国目前资本市场有效性不强,披露的信息不能完全通过股价反映出来。第五章主要阐述了文章的创新及不足,创新体现在采用了较权威的社会责任评价标准以及分年份对样本进行回归分析,不足之处主要是变量的计算结果准确性有待提高。结果表明深沪两市样本公司社会责任报告质量对股票价格变动存在微弱的正相关性,其原因可能是我国资本市场正处于弱势有效市场导致社会责任信息决策价值不高,另外,公众对社会责任报告的重视度不够,社会责任意识淡薄,信息使用者对社会责任关注度不够、监管和准则的缺失也是造成社会责任信息决策价值不高的原因。
其他文献
道德信仰危机作为当前社会的一个重社会问题越发引起学界的关注。本文在对道德信仰进行阐述的同时分析了造成道德信仰危机出现的三大因素:社会体制转型变化,道德教育不足和道
中国的古装影视从二十世纪八十年代起开始了全面发展,至今已有三十年。回顾历史,每个十年,古装影视都会呈现别具特色的整体面貌。作为古装剧中重要的元素,古装影视服饰不仅担
本文对国外旅游界最具影响力的两大旅游研究刊物Annals of Tourism Research(ATR)(1974-2005)和Tourism Management(TM)(1980-2005)中运用计量经济分析方法的122篇文献进行了
马铃薯在人们日常的饮食结构中占据着重要的地位,仅次于稻米和小麦等,是世界级的四大粮食之一。其的生长周期为一年,属茄科类草本植物,在人们的餐桌上时常能见到其的“靓影”
本文借鉴消费者计划行为理论———Theory of Planned Behavior(TPB),构建了一个旅游目的地选择的TPB模型,并对各层次构成要素的作用进行分析,试图通过模型研究揭示旅游者目
研究发现,低脂联素血症与T2DM发展过程中的高胰岛素血症和胰岛素抵抗有关。故有学者提出,脂联素也可作为探讨患者将来发生糖尿病的一个独立因子。在牙周炎和糖尿病的发生发展
本文在分析城市旅游形象评价主体(旅游者)与城市旅游形象赋予主体对城市旅游形象诸多层面上认知的差距,及对城市旅游形象策划设计的影响因素进行分析的基础上,明确了城市旅游
随着全球环境的日益恶化,作为构建低碳经济、实现经济和环境可持续发展的必要手段之一的化石能源补贴改革目前已经被越来越多的国家列入到了政府的议事日程。但各国长期的改
20世纪的音乐创作是新技法层出不穷的时代,特别是在20世纪中期(1945年)之后,作曲家们不断的对构成音乐的众多要素进行了实验性的尝试并形成了众多新的创作理念与创作形式,与
聚合过程是强放热的非线性过程,这类过程一般存在多稳态现象,且不同的稳态具有不同的局部稳定性。采用气相卧式搅拌釜聚丙烯反应器的Innovene工艺是目前生产聚丙烯最先进的工