2012年11月,证监会发布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》(以下简称“试点办法”),再次扩大了特定客户资管业务的范围。《试点办法》中专门提出,基金公司可以设立基金子公司来做专项资管业务。在此背景之下,基金公司纷纷设立基金子公司,来做这一业务。从2012年底到2015年底,短短三年的时间,基金子公司已经发展到100多家,而专项资产管理业务已经超过5万亿。在如此迅猛发展的同时,专项资管业务和基金子公司也不免会有一些风险和漏洞。因此,对基金子公司专项资产管理的运作和风险进行研究是十分必要的。本文开头主要介绍了文章研究的背景、意义、方法和文献综述等,随后对专项资产管理业务进行了简单介绍,说明了专项资产管理业务的基本概念、分类和发展。文章以JL39号专项资产管理计划为例,介绍了它的基本情况,分析了它的运作流程、交易流程管理办法以及投资标的选择、如何规避风险保证收益,然后将其与其他相关产品作了比较,分析了其优缺点,然后分析了JL39号专项资管计划的一些风险。文章最后对其风险给出了一些相应的建议以及对未来基金子公司业务的总结和展望。