并购作为资本运营的核心，近年来在我国以多种形式出现，它对于推动当前我国经济发展和企业改制起着不可磨灭的作用。但是真正称得上成功的例子并不多，绝大部分的企业并购并未达到决策者的预期，原因表现在多个方面，其中并购决策工作滞后就是一个不容忽视的重要问题。企业并购要取得成功，首要问题是做好事前的决策分析，而决策的核心是评估并购能否创造价值。本文的研究目的就是在于，通过对企业并购决策中的价值评估问题的研究，期望能为并购决策者提供一些新的思路和参考，科学的引导我国企业的并购实践，促进国内企业并购效率的提高。 在研究方法上，本文遵循定性分析和定量分析相结合的原则，借鉴国内外学者在企业并购和价值评估方面的研究成果，结合实例进行说明。在研究过程中，本文试图运用价值评估技术，在并购决策中确立一套较为完整的价值分析方法，以使决策者有效的判断并购能否创造价值，从而作出正确的并购决策。 本文的核心工作主要包括：(1)提出了企业并购决策的重点与难点，认为决策者应根据价值创造原则进行并购决策。(2)建立了并购创造价值的估测模型，具体包括协同效应模型、并购交易估价模型和并购净收益模型。(3)对各种价值评估方法的适用范围进行了说明，讨论了如何在并购决策中，选择合适的价值评估方法。(4)研究了协同效应的评估方法。计算中采用贴现现金流量法，先后对并购双方独立价值和并购后联合企业价值作了评估。(5)研究了目标企业预期价值评估的方法。其中，结合多种价值评估技术，说明了如何评估一般目标企业的预期价值；采用期权定价法，评估了高科技目标企业的预期价值。(6)探索了对并购溢价的估计方法，分析了并购费用的构成，进而论证并购的可行性。 企业并购最终目标是为了实现企业的价值增加。将价值评估技术运用于企业并购决策中，体现了一种现代企业价值观，它对于增强企业决策的能力，提高企业决策科学性，防范企业决策风险具有重要价值。