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本文从两个角度研究资产支持证券(Asset-Backed Securities)市场的信息传递机制。首先,本文研究为什么在2007-2009金融危机前,理性的投资者不仔细研究资产支持证券的抵押资产池的质量,从而忽略不同抵押资产池在与宏观经济冲击相关程度方面的表现差异。本文提出,投资者忽视证券收益与宏观经济的关系是理性的,是证券发行方的证券设计所诱导的结果。本文还指出了在什么情况下证券发行方会诱使投资者获取信息。其次,本文研究为什么在2007-2009金融危机前,评级机构在评级的时候也只考虑证券的期望收益,而不考虑证券收益与宏观经济的相关性。本文在评级机构、证券卖方和理性投资者三方博弈的架构下解释了这个现象,并指出在不同的经济环境下评级机构均衡的评级标准选择。