随着金融市场中诸多“异象”的出现,如股票溢价之谜等,使得传统金融理论遭到了学术界质疑。动量效应作为金融市场中普遍存在的“异象”之一,其超预期表现的成因成为学术界探讨的热点话题。其中,作为行为金融理论重要分支的投资者情绪,将投资者非理性交易行为等主观因素纳入金融学理论的研究范围,成为众多学者探讨动量效应成因的主要研究对象之一。在我国以散户为主导的非理性投资交易行为更易导致股价频繁波动,造成金融市场震荡,因此探讨投资者情绪对我国股票市场中投资者动量效应交易策略的影响具有重要的现实意义。基于现有文献,本文将基于市场交易数据的情绪源指标与基于文本分析的情绪源指标相结合,采用偏最小二乘回归（PLS）法,构建了一个综合性投资者情绪指标,代理变量来自于三个维度:股吧论坛、搜索引擎和市场交易变量,探讨投资者情绪对我国A股市场中动量效应的影响机制。具体而言:本文首先采用文本挖掘等技术,对东方财富股吧上证50吧的发帖文本数据进行文本分析,构建了股吧情绪指数;其次,结合百度关键词搜索数据统计,构造了百度搜索指数;最后,结合4项传统的市场情绪代理指标,采用PLS法对以上三个维度的情绪源指标进行分析,构造了投资者情绪综合指数。为保证研究对象的样本区间一致,本文对2015年1月10日-2021年12月31日我国沪深A股市场上市公司交易数据进行分析,检验了我国A股市场中传统收益动量策略和经风险调整后的残差动量策略的差异表现,最后深入探讨了投资者情绪对动量效应的影响机制。研究表明:我国A股市场存在显著的短期动量效应和中长期的反转效应;传统收益动量的收益率整体优于残差动量收益,投资者情绪对我国股票市场中的动量效应存在显著影响;与低情绪期相比,高情绪期的动量收益更高,动量收益主要来源于高情绪期。经稳健性检验,本文上述结论依然成立,即投资者情绪对我国A股市场动量效应存在显著影响。