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美国股票市场和中国股票市场的总市值分别位列全球第一和第二,但二者的发展和成熟程度仍存在一定程度的差距。故通过与美国股票市场进行各方面的比较并分析原因,中国股票市场能够更加健康、平稳地发展,并缩小其中的差距,也能使投资者受益。本文选择从非标准周期的角度对两国股票市场进行对比研究。本文首先将非标准周期定义为波峰、波谷交替出现,但其频率和振幅不固定的曲线。根据该定义,本文选取上证综合指数、标准普尔500指数从1990年12月21日至2020年1月31日的周收盘价,利用IBB牛熊市识别分析方法,对中、美两国股票市场指数进行非标准周期的划分,并将两者周期结果进行比较并分析原因。实证结果表明,在样本区间内,上证综合指数有10个完整的非标准周期,平均的周期长度为141.9周(约35个月)。在这10个周期的波动过程中,经济基本面、股票市场监管层的举措和国际股票市场的波动等因素都会对上证综合指数产生一定的影响。针对美国股票市场,标准普尔500指数在样本区间内被分成了四个非标准周期,其中三个是完整的周期,平均的周期长度为328周(约82个月,6.8年),且各周期内指数的涨、跌情况与在任总统的经济政策的松与紧程度高度契合。然后,本文通过中、美两国股票市场在牛熊市持续时间、周平均涨幅、正收益率占比等方面的分析发现,美国股票市场的牛市持续时间较长,且指数增长较为平缓,呈现出“长牛慢牛”的现象,而中国股票市场在牛、熊市中,指数的周平均涨幅的绝对值较大,“暴涨暴跌”现象明显,且在两个市场的牛市和熊市阶段,整体的正收益率占比相差无几,但上证综合指数的正收益率占比数值的波动更大,意味着投资者所面临的收益率为正的不确定性更大。最后,本文从投资者投资观念、上市退市制度、法律法规的完善程度、政府干预等角度就上述中、美两国股票市场差异的原因进行分析。根据上述原因,本文建议股票市场管理者鼓励机构投资者的入驻、加大个人投资者的教育,加快注册制改革的进度、加强退市监督管理,完善股票市场法律法规、加大对违法违规行为的惩处,适当减少政府干预、增强市场化程度,个人投资者应准确把握股票市场所处的牛熊市阶段及其特征,并根据上市公司价值进行证券交易。