论文首先对可转换债券公告效应进行了研究.实证发现可转换债券的发行公告对公司股票价格具有显著负的影响.其次论文对可转换债券的理论价值进行了探讨.在理论分析可转换债券定价因素的不同影响及可转换债券定价模型的优劣的基础上,论文针对我国市场中可转换债券的独特性应用二叉树方法对债券部分和期权部分综合定价,二叉树方法可以更好地刻画出可转换债券的特性.论文同时创新地对可转换债券的价格进行各种敏感性分析.论文理论地分析了可转换债券利率风险的度量方式与传统债券度量方法的不同.创新地提出了应用有效久期与有效凸度进行可转换债券的利率风险度量.可转换债券的有效久期是当利率微小变动时所引起的可转债价格变动百分比的近似值,是可转债价格相对利率变动的敏感性指标.最后论文对可转换债券投资过程中的投资活动进行了研究,实证发现可转换债券的市场表现优于债券和股票;同时基于股价与可转换债券价格的变化不一致性,通过分析可转换债券的转换溢价率的变化,在无卖空市场中同样可以进行套利,只是投资者要承担由于交易制度造成的价格风险.对于可转换债券的投资策略,论文提出了应用有效久期构建免疫组合,避免预期投资期内的收益受到利率变化的影响.