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一、引入模型
对经典破产论进行扩展：将每单位时间收到的保险费是一个常数改進为总保费收入为一个random walk。
于是我们得到以下t时刻保险公司盈余的方程
令Rt代指在0时刻投资一单位资金在t时刻将增值为eRt单位。在金融工程学中我们一般采用以下公式计算Rt
公式中的r是投资收益中非随机的部分，是指收益中随机游走的部分。
考虑到收益率中包含复合泊松过程，我们可以用以下过程描述保险公司的收益率：
然后我们就可以定义有关保险公司的全部资产Y的随机变化规律。显然，Y包括保费收入加上投资收益（可能为负值）减去理赔支出。表示为数学形式即
这里y=Y0为保险公司的初始资产，收益率采用（3）式形式， Paulsen and Gjessing(1997)的文章中得到:
二、复合资产条件下的破产问题的破产时间和概率
破产论研究的核心问题之一是保险公司的破产概率。下面我们给出复合资产条件下的破产问题的破产时间和概率。
若定义破产时间：
Dassion和Embrechts（1989）提出一个比较著名的模型：
但是大量的实践表明Ty的分布函数一般都相当的复杂。从而导致的具体形式不易求得。我们可以求得的上下界，从而估计。
三、投资回报对收益的影响
针对模型：
这一公式说明：如果采用Rt=rt假设，即收益力与时间成正比，那么其比例常数r如果是负数，意思就是随着时间的增长收益率递减并趋向于0，那么保险公司就一定会破产。
如果采用假设，那么如果，保险公司就一定会破产。即在投资中，保险资金的投资收益率要与投资波动性的平方成正比，波动性越大要求收益越大，而次数比较多、平均收益较大的复合泊松收益过程则会对投资收益率的要求降低。
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