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新冠肺炎疫情全球大流行将导致世界经济秩序失衡进一步加剧,使美股发生了四次熔断,医疗行业成为战“疫”的中流砥柱.本文基于Fama-French三因子与五因子模型,对新冠疫情前后美股医疗行业的变化情况进行了实证研究,分别对保健、医疗设备和药品三个行业进行分析.结果 表明,模型的匹配度在疫情后有所提升,疫情对各行业的影响存在显著差异,保健行业在疫情后相对于市场更为敏感,医疗设备和药品行业存在明显的投机性,疫情导致药品行业中规模因子出现转向,研究结果对我国医疗市场资本投资具有一定的借鉴意义.