科学和可持续的地方政府债券发行模式,可以为地方经济的发展提供充足的资金支持,并降低地方政府的债务风险。本文在借鉴欧元区债券发行实践经验的基础上,结合中国发展的特点,设计了激励相容的地方政府债券发行机制与风险防范机制。建议首先由中央政府发行承诺兑付核心债券以保障地方政府的基本需求;其次给予地方政府一定的自主权,由地方政府发行一定比例的自行承兑的风险债券来弥补资金缺口;然后再由中央政府发行短期债券应对突发风险导致的短期资金需求。同时,建议成立全国地方债管理机构,建立健全相关法规,完善地方债审计制度,明确地方债终身问责和倒查机制。同时指出,只有将地方债的设计发行、激励约束、风险防范以及审慎监管等环节充分地结合起来,才能从根本上化解地方债风险,为地方政府与地方经济的发展提供源源不断的动力。