【摘 要】
：
尽管经济学者已经从理论上对金融契约中承诺的作用进行了大量分析,然而由于研究环境所限,目前依然缺乏该方面的实证研究。本文借助中国股权分置改革的数据,对金融契约中的承
【机 构】
：
江西财经大学金融学院,上海交通大学安泰经济管理学院
论文部分内容阅读
尽管经济学者已经从理论上对金融契约中承诺的作用进行了大量分析,然而由于研究环境所限,目前依然缺乏该方面的实证研究。本文借助中国股权分置改革的数据,对金融契约中的承诺进行了系统的分析。结果表明:承诺降低了非流通股股东的股改成本;同时,流通股股东也对承诺作出了正面的积极的反应。因此,整体上看,承诺具有经济价值,起着帕累托改进的作用。但是,我们的分析同时也表明,并非所有的大股东都可以作出被流通股股东所接受的承诺,承诺的价值依赖于承诺方的信誉和其所处的契约环境。这意味着政府致力于改善契约环境,将有利于提高经济效率。
其他文献
2011年以来，青岛市城乡建设委员会建筑工程管理局通过强化“一个体系、两个规范、三个机制”，保障全市14万建筑业农民工工资按时足额发放，成效明显。截至2011年12月中旬，共受理建
本刊讯 财政部部长谢旭人在2011年底举行的全国财政工作会议上指出，2012年着力优化投资结构，保持合理的中央基建投资规模，主要用于支持保障陛安居工程、以水利为重点的农业农村
该文以外语学习心理程式为研究对象，通过对输入、中间处理和输出的阐述来探究外语学习心理处理、特别是中间处理部分的途径和过程.该文研究目的在于为当前外语教学质量的提高
泡沫沥青冷再生技术是指将旧的沥青混凝土道路翻挖、回收、破碎等操作后,和水泥、基质沥青、水、碎石材料等按照一定的比例进行搅拌,形成新的拌合物,从而重新铺筑公路路面。