提到五月，股龄稍长的投资者无不知道“五穷六绝七翻身”。这一耳熟能详的股谚，还是上世纪九十年代初期由香港传至内地的。尽管在国外流行的股市月份预言中对于这几个月走势的描述亦与其相互吻合，但七字句的结构与诗化的语义表述却清晰地指明其并非舶来品，而应来自香港本土行家的移植或创造。
　　忘了是从港股的专栏还是著述中读到过，说是考据起来“五穷六绝七翻身”的说法其实是来自农家，反映了是他们在夏收之前青黄不接的窘况：陈粮吃完了，新粮接不上茬，日子难熬，揭不开锅，故云“五穷六绝”，惟有等到七月收成之后才有转机。唐人聂夷中《伤农家》诗中“二月卖新丝，五月粜新谷”，写的就是这种境况（五月并无新谷可粜，抵押的是青苗）。
　　股市自然不是农田，股票也并非农作物，那么又为什么会有“五穷六绝七翻身”的表现呢？这和五月份处于新年度多空态势初定的二季度中段，而六七月份又正值衔接上下半年走势的关键位置密切相关。一般来说，做多阵营在经历了首季的战略性建仓后都希望在二季度尽可能多地扩大战果，尽可能高地开拓上升空间。如他们有足够的实力，而市场的做多氛围又非常良好的话，源源不断的新增资金的加入或存量资金的空翻多将使股指在四五月份迭创年内新高。这种情况多见于强势市或牛市。在这样的背景下不会有“五穷六绝七翻身”什么事。如果一定要说有，那最多是指因此前几个月累积的升幅较大而在五月份由于获利回吐的压力、升势会暂时“穷尽”而见一个顶（短期或中期顶，一如07年的“５·30”），但不会有极端意义的“六绝”和“七翻身”。
　　反之，若二季度早早受阻，此前的升幅不如人意，特别是价量关系又殊不理想，从而表明在新一年的开局之战中多头力量并未占到多大便宜。假如在再经过一段时间的调整后多头仍未能扭转局面（标志是能否超越前高且在成交上见起色），则多头力殆昭然若揭，多空天秤由此改观，其表现是五月的月线收阴。
　　故在很大的程度上，五月的Ｋ线形态是对后市好淡发出的警示。无论是否创新高，它都具有类似分水岭的意义。回顾中外股市五月份的走势，大多显示出如下的特质：一是常常出现由升转跌的重要拐点；二是喜跌不喜升，表现于升时未必能升多少（和其它月份比较），但跌时却往往跌得比较剧烈（也是和其它月份比较）。当投资者对上半年的市况评估趋于负面而又对下半年的预期不甚积极以至悲观时，上述倾向会尤其显著。由此可见，其被称为“五穷”是由它的走势特点决定的，是对其大概率走势的概括。其背后所蕴含的盘面语言是：在“向上做”受阻已呈既成事实的情势下，市场主力实行战略转移改而为“向下做”，以退求进，极力打出一个赢利空间，以适应下一个波段炒作的需要。“五穷”之所以会往往跌得稀里哗啦，什么技术位支撑位都不堪一击，玄机盖在于此——原来的做多主力纷纷反手做空了，放弃护盘了，能不“超跌”吗？到这个时候，千万不要书生气十足，执迷于什么“低估值”、“封杀下跌空间”等等似是实非的神话。因为此时主导当前的升跌趋势的，不是教科书上的经典理论（哪怕这些理论从原则上看是多么正确），而是大盘所处阶段的博弈形势，是盘面上多空对垒的孰优孰劣！就如历史的进程会有曲折一样，市场亦会因人为的干扰脱离正常轨道，而机会正孕育于市场“犯错”、不按规矩出牌的过程中。
　　就逻辑而言，“五穷”与“六绝”及“七翻身”是互为因果、环环相扣的，后者以前者为前提（先决条件）。即是说：如果“五不穷”，“六”也不成其为“绝”，而“七”也不会有“翻身”之举。换成大实话，就是只有五六月份跌得足够深，“七翻身”才能翻得足够高。如果五六月份只作一般性的调整，七月便不容易翻得起来。即使亦表现为先抑后扬，但已非传统意义上的“五穷六绝七翻身”了。这就要求我们对其须作辩证的理解，而切忌不问青红皂白生搬硬套。毕竟股谚总结的是大概率事件，而非任何情况下都能百发百中。
　　至于今年的“五穷”怎么？“六绝”又如何？会有“七翻身”吗？那就是见仁见智，要靠读者自己的眼光了。
　　（更正：上期末段“由于自去年以来”一句应作“由于自问世以来”。）