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日前,大地影院集团母公司南海控股斥资32.86亿收购橙天嘉禾旗下全部大陆地区影院尘埃落定,交易完成之后,大地影院的影城数量将超过400家,为何用这么高的价格完成收购?收购之后两个品牌又将如何运营?针对本刊的采访,大地影院集团总经理于欣给出了答案。
橙天嘉禾应该一直处于亏损状态,为何还会看好这个品牌?对嘉禾的经营状况是如何分析的?
于欣:嘉禾现在有76家影院,已经极具规模了,但采用的仍然是单店经营为主的模式,总部发挥的作用不明显。在人员设置上也会臃肿一些,只发挥出了规模效应,这是我看到他们主要亏损原因。大地在2006年开出第一家影城的时候就想到如果有1000家影院该怎么经营,所以当时建立的都是标准化的连锁经营模式,采用的是“大总部、小前台”的模式,用很强的中央总部完成很多职能功能,比如财务、电商谈判、片方对接、发行对接等等,我们在影院只设置三到四个管理组,20个左右服务员,人力行政、市场、财务等职能都没有。但橙天嘉禾是具有代表性的,所有的职能部门都在,规模优势也没发挥出来,那么在大地接手之后会有相应提升。
市场和发行方的对接,这些方面会有地域特色,单店相关部门是不是有存在的必要?
于欣:橙天嘉禾也是总部排片,的确要考虑到地方差异性,另外每个排片员会负责10家左右的影院,对影院有充分了解,能够满足地方的特殊需要,同时也能满足总部控制。
这样的话会不会有大幅度的裁员情况?
于欣:职能会取消,但不會裁员,更多的是给他们转岗,派到其他职能部门。
收购之后,大地和橙天嘉禾两个品牌是否会继续并行下去,新影城开业怎样选择?两个品牌是否有定位不同之分。
于欣:大地和橙天嘉禾两个品牌会继续同时运营。其实大地在收购橙天嘉禾之前就创立了高端影院品牌“自由人”,用于定位一二线城市的拓展。所以未来会用大地和自由人两个品牌进行拓展,但目前橙天嘉禾已经开业的76家影城会继续保留。
相对于大地来说,橙天嘉禾的市场应变能力更强一些,他们很多店都很大,票房高、高端品牌两类影院的经营经验是大地团队比较缺失的,所以收购之后他们这两方面的经验是我们可以吸收和学习的。
2016年的电影市场表现不算理想,收购橙天嘉禾的价格远远高出估值,大地是如何考虑的,都有哪些预期?
于欣:的确大地是作为战略投资人的身份介入的,和财务投资人的考虑不太一样。我也承认,这个价格如果用传统的基金、投行那种PE的模式、传统估值模型是算不出来这个数字的。那么大地为什么会认为橙天嘉禾值这个价格呢?首先港股本身大多数都是低估的,橙天嘉禾也是低估的。另外从买方的角度来看,像前面我们提到的战略考虑的话,也是值得付出更高价格的,要在收购、兼并的大潮中巩固我们的市场份额,有品牌上的补充、市场布局上的补充等等,这些战略上的考虑已经超出了纯财务上的考虑。从大地本身的角度来讲,橙天嘉禾是目前市场上非常稀有的优质资产,付出高一点的价格是合理的,也是能够接受的。 收购之后,大地影院的影城数量超过400家,如此巨型的连锁影院,怎样保证高效、统一管理和优质的服务质量?
于欣:大地的整个管理效率比较高,这得益于我们在成立之初的战略考虑。现在其实大地的标准化、连锁化的经营模式和信息化的辅助已经带来很强的经济效益,而且两年前大地在经营管理架构上做过一次大幅的调整,建立以城市为中心的经营体,这个战略调整对收购橙天嘉禾的意义非常大,我们现在有100多个城市,有将近80个城市经理,对收购橙天嘉禾來讲,无非是一个城市经理多管一家影院而已,就可以将70多家影院很快在短时间吸收,这就得益于之前架构和管理机制的建立。我们通过一个很强大的总部后台,加上前端以城市为中心的经营体的强调,就能够保证统一管理,同时兼顾到前台对市场的反应和保证服务品质。
大地影院和其他品牌不同,一直深耕二三线城市,目前一线城市可拓展的空间不大,那对于二三线及更小的市场是怎样理解的?您认为未来中国银幕数的天花板在哪?
于欣:首先一线城市现在看来还是有机会的。比如北京和上海,新增影院的效益都还不错,但绝对数量已经非常多了,所以新建影城的时候要注意局部区域上的关注,避开主要商圈,北上广深做社区店和新兴商业地块的机会更多。
在二三线城市,仍然是大地未来在影院发展中的战略重点。如果说天花板,我认为中国的影院从绝对数量来看,还有翻一倍的机会,虽然现在发展速度很快,还是有很大的发展空间,在几年之内谈天花板还为时过早。
大家都在说钱太多,影投公司太多,出现了项目之后会有疯抢现象。您觉得这对于市场来说是正常现象,还是虚火太旺?随着大的品牌逐步收拢,在价格方面会不会变得理性?
于欣:的确是虚火太旺。其实是这几年电影市场一直保持高速增长,由高速增长带来的热钱太多。以前大的影投公司在评估一个项目的时候会计算票房会有多少,能承受怎样的租金,但资本的规则进入行业之后,计算方法就变了。我们还是很传统的算法,但资本公司会想,如果建了之后会去算资本市场能炒多少、估值能增加多少、股票能涨多少,一旦把这个算法放进来,就完全不一样的评估角度。所以从专业的影投公司角度来看,会觉得怎么能有这么高的价格,所以现在可以看得出来,特别疯狂价格都是资本的新进入者,但我认为这种现象不会持续很长时间,资本的泡沫迟早要破。另外2016年整个市场不好对行业的健康发展是有好处的,这种调整会让很多热钱退出,当行业整合到一定程度的时候,这些小的投资者就会早早退出。所以说,首先飙高的租金现象不会是长期的,另外当行业整合到一定程度之后就会回归理性,包括租金。
大地收购橙天嘉禾对整个行业带来哪些影响?
于欣:可能是个很重要的信号吧。整个行业收购、并购的大潮已经开始了。另外对于行业其他的影响,都是短期的讨论,大的方向是整合的大潮已经开始了。
大地影院推出了自己的巨幕品牌“星幕”,现在推进的情况如何?
于欣:星幕我们推进的还不错,得到各个合作商业地产伙伴的认可。我们确实要与时俱进,在技术上不断提升,像现在很多放映机厂商推出的新型放映机其实对星幕来讲是好事情,我们只是定义了放映标准和集成设计方案,我们会密切关注放映机、音响厂家,有新产品新技术会集成到我们系统中来。在2017年,我们计划有30到40块新增的巨幕,只要能满足巨幕的条件要求,都会配置星幕。
关于电影 的概念,能不能解读一下,在这部分的规划是怎样的?
于欣:电影 的提出是基于新的电影文化族群的兴起,大地在2015/2016年都有超过7000万的人次,有超过2000万的会员,他们显现出来的需求是复合型和多元化的,在这个大的背景下我们提出了电影 的概念,包括零售、餐饮、互联网和文化,希望能够顺应品质消费的升级,配合一些有品质的多元化服务和产品。尤其是收购橙天嘉禾之后,对实行电影 的概念有深远意义。
但是让传统经营影院的团队来负责电影 的拓展不太现实,是如何规划的?
于欣:这也是规模效应带来的优势。在2016年启动餐饮板块的时候,就建立了独立的运营团队。另外一个管理团队在做这个事情,与大地影院完全分开,孵化成功之后再和大地管理团队对接,采用一种合作的模式,把餐饮的元素注入到影院中去,在一线经营上会配合,但产品的研发、定位、品牌形象设计上是完全独立的两个团队。零售也一样的,2016年收购了英国的一家护肤品公司Crabtree
橙天嘉禾应该一直处于亏损状态,为何还会看好这个品牌?对嘉禾的经营状况是如何分析的?
于欣:嘉禾现在有76家影院,已经极具规模了,但采用的仍然是单店经营为主的模式,总部发挥的作用不明显。在人员设置上也会臃肿一些,只发挥出了规模效应,这是我看到他们主要亏损原因。大地在2006年开出第一家影城的时候就想到如果有1000家影院该怎么经营,所以当时建立的都是标准化的连锁经营模式,采用的是“大总部、小前台”的模式,用很强的中央总部完成很多职能功能,比如财务、电商谈判、片方对接、发行对接等等,我们在影院只设置三到四个管理组,20个左右服务员,人力行政、市场、财务等职能都没有。但橙天嘉禾是具有代表性的,所有的职能部门都在,规模优势也没发挥出来,那么在大地接手之后会有相应提升。
市场和发行方的对接,这些方面会有地域特色,单店相关部门是不是有存在的必要?
于欣:橙天嘉禾也是总部排片,的确要考虑到地方差异性,另外每个排片员会负责10家左右的影院,对影院有充分了解,能够满足地方的特殊需要,同时也能满足总部控制。
这样的话会不会有大幅度的裁员情况?
于欣:职能会取消,但不會裁员,更多的是给他们转岗,派到其他职能部门。
收购之后,大地和橙天嘉禾两个品牌是否会继续并行下去,新影城开业怎样选择?两个品牌是否有定位不同之分。
于欣:大地和橙天嘉禾两个品牌会继续同时运营。其实大地在收购橙天嘉禾之前就创立了高端影院品牌“自由人”,用于定位一二线城市的拓展。所以未来会用大地和自由人两个品牌进行拓展,但目前橙天嘉禾已经开业的76家影城会继续保留。
相对于大地来说,橙天嘉禾的市场应变能力更强一些,他们很多店都很大,票房高、高端品牌两类影院的经营经验是大地团队比较缺失的,所以收购之后他们这两方面的经验是我们可以吸收和学习的。
2016年的电影市场表现不算理想,收购橙天嘉禾的价格远远高出估值,大地是如何考虑的,都有哪些预期?
于欣:的确大地是作为战略投资人的身份介入的,和财务投资人的考虑不太一样。我也承认,这个价格如果用传统的基金、投行那种PE的模式、传统估值模型是算不出来这个数字的。那么大地为什么会认为橙天嘉禾值这个价格呢?首先港股本身大多数都是低估的,橙天嘉禾也是低估的。另外从买方的角度来看,像前面我们提到的战略考虑的话,也是值得付出更高价格的,要在收购、兼并的大潮中巩固我们的市场份额,有品牌上的补充、市场布局上的补充等等,这些战略上的考虑已经超出了纯财务上的考虑。从大地本身的角度来讲,橙天嘉禾是目前市场上非常稀有的优质资产,付出高一点的价格是合理的,也是能够接受的。 收购之后,大地影院的影城数量超过400家,如此巨型的连锁影院,怎样保证高效、统一管理和优质的服务质量?
于欣:大地的整个管理效率比较高,这得益于我们在成立之初的战略考虑。现在其实大地的标准化、连锁化的经营模式和信息化的辅助已经带来很强的经济效益,而且两年前大地在经营管理架构上做过一次大幅的调整,建立以城市为中心的经营体,这个战略调整对收购橙天嘉禾的意义非常大,我们现在有100多个城市,有将近80个城市经理,对收购橙天嘉禾來讲,无非是一个城市经理多管一家影院而已,就可以将70多家影院很快在短时间吸收,这就得益于之前架构和管理机制的建立。我们通过一个很强大的总部后台,加上前端以城市为中心的经营体的强调,就能够保证统一管理,同时兼顾到前台对市场的反应和保证服务品质。
大地影院和其他品牌不同,一直深耕二三线城市,目前一线城市可拓展的空间不大,那对于二三线及更小的市场是怎样理解的?您认为未来中国银幕数的天花板在哪?
于欣:首先一线城市现在看来还是有机会的。比如北京和上海,新增影院的效益都还不错,但绝对数量已经非常多了,所以新建影城的时候要注意局部区域上的关注,避开主要商圈,北上广深做社区店和新兴商业地块的机会更多。
在二三线城市,仍然是大地未来在影院发展中的战略重点。如果说天花板,我认为中国的影院从绝对数量来看,还有翻一倍的机会,虽然现在发展速度很快,还是有很大的发展空间,在几年之内谈天花板还为时过早。
大家都在说钱太多,影投公司太多,出现了项目之后会有疯抢现象。您觉得这对于市场来说是正常现象,还是虚火太旺?随着大的品牌逐步收拢,在价格方面会不会变得理性?
于欣:的确是虚火太旺。其实是这几年电影市场一直保持高速增长,由高速增长带来的热钱太多。以前大的影投公司在评估一个项目的时候会计算票房会有多少,能承受怎样的租金,但资本的规则进入行业之后,计算方法就变了。我们还是很传统的算法,但资本公司会想,如果建了之后会去算资本市场能炒多少、估值能增加多少、股票能涨多少,一旦把这个算法放进来,就完全不一样的评估角度。所以从专业的影投公司角度来看,会觉得怎么能有这么高的价格,所以现在可以看得出来,特别疯狂价格都是资本的新进入者,但我认为这种现象不会持续很长时间,资本的泡沫迟早要破。另外2016年整个市场不好对行业的健康发展是有好处的,这种调整会让很多热钱退出,当行业整合到一定程度的时候,这些小的投资者就会早早退出。所以说,首先飙高的租金现象不会是长期的,另外当行业整合到一定程度之后就会回归理性,包括租金。
大地收购橙天嘉禾对整个行业带来哪些影响?
于欣:可能是个很重要的信号吧。整个行业收购、并购的大潮已经开始了。另外对于行业其他的影响,都是短期的讨论,大的方向是整合的大潮已经开始了。
大地影院推出了自己的巨幕品牌“星幕”,现在推进的情况如何?
于欣:星幕我们推进的还不错,得到各个合作商业地产伙伴的认可。我们确实要与时俱进,在技术上不断提升,像现在很多放映机厂商推出的新型放映机其实对星幕来讲是好事情,我们只是定义了放映标准和集成设计方案,我们会密切关注放映机、音响厂家,有新产品新技术会集成到我们系统中来。在2017年,我们计划有30到40块新增的巨幕,只要能满足巨幕的条件要求,都会配置星幕。
关于电影 的概念,能不能解读一下,在这部分的规划是怎样的?
于欣:电影 的提出是基于新的电影文化族群的兴起,大地在2015/2016年都有超过7000万的人次,有超过2000万的会员,他们显现出来的需求是复合型和多元化的,在这个大的背景下我们提出了电影 的概念,包括零售、餐饮、互联网和文化,希望能够顺应品质消费的升级,配合一些有品质的多元化服务和产品。尤其是收购橙天嘉禾之后,对实行电影 的概念有深远意义。
但是让传统经营影院的团队来负责电影 的拓展不太现实,是如何规划的?
于欣:这也是规模效应带来的优势。在2016年启动餐饮板块的时候,就建立了独立的运营团队。另外一个管理团队在做这个事情,与大地影院完全分开,孵化成功之后再和大地管理团队对接,采用一种合作的模式,把餐饮的元素注入到影院中去,在一线经营上会配合,但产品的研发、定位、品牌形象设计上是完全独立的两个团队。零售也一样的,2016年收购了英国的一家护肤品公司Crabtree