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中国是世界上最大的原料进口和加工国，许多企业面临着进口原料和生产产品的双重价格波动风险，但由于人力物力的限制，企业只能利用国内期货市场进行套期保值。文章针对这个问题，提出了基于下侧风险以及基于最小方差的二重套期保值理论和方法，并通过市场模拟进行了对比。结果显示：基于下侧风险的方法能显著提高投资者的“回报风险比”。