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摘要：应收账款融资即企业将应收账款转让给银行并申请贷款。一般情况下，银行贷款额为应收账款面值的50%至90%，企业将应收账款转让给银行后，应向买方发出转让通知，并要求其付款至融资银行。传统融资往往依赖企业信用或外在担保，以至于中小微企业难以获得实际融资，而应收账款融资则将应收账款作为信用保险，并将其作为银行增信的基础去融资，对于解决中小企业融资难融资贵而言，非常务实。本文基于应收账款质押融资视角下的小微企业融资瓶颈突破展开论述。
关键词：应收账款质押;融资视角;小微企业融资瓶颈突破
0引言
应收账款是小微企业资产的重要表现形式，是盘活小微企业存量资产的重要突破口。开展应收账款融资，有利于拓宽小微企业融资渠道。2017年以来，中国人民银行南京分行认真贯彻落实《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017—2019）》，突出实体导向，聚焦小微企业，坚持市场推进与政策支持相互配合、面上增量与点上创新相互结合、线上拓展与线下推进相互融合，建立健全小微企业应收账款融资服务机制、扩大小微企业应收账款融资规模、积极探索政府采购合同线上融资，充分发挥中征应收账款融资服务平台（以下简称“中征平台”）的金融基础设施作用，让“呆资产”变成“活资金”，有效提升小微企业金融服务质量和水平。
1银行机构应收账款融资业务发展现状
随着互联网金融的快速发展，银行创新业务的不断升级，银行供应链金融相关业务规模也不断发展成熟，多家银行都推出了新的融资渠道。其中，平安银行的橙e网推出了多种平台策略，如1+n、平台+ 平台，截至2016年年底该融资平台的企业用户已经达到60.19万，一年内融资授信额度为34亿元。此外，中信银行在2015年也推出了供应链金融服务，一年内平台获得了60.19万企业客户，截至2015年年底平台提供了7490亿元融资。同样，在2015年，招商银行也推出了针对企业客户的“小企业E家”金融服务平台，当年的注册用户超过一千万。除了众多股份制商业银行推出此類金融服务平台，国有商业银行也有类似服务，下面对比中国工商银行与建设银行的产品：1.中国工商银行。产品特点：（1）客户准入门槛较低;（2）有助于企业扩大规模;（3）助力企业资金回笼;（4）基于交易质量办理融资。业务办理流程：（1）向工行提交申请书，银行进行资信调查;（2）待审核资质通过后，签订协议，工行取得发票质押权;（3）工行向卖方提供相应融资并向买方转寄发票;（4）融资者在到期日向银行付款，银行扣除费用、利息之后将余额返还。2.中国建设银行。产品特点：（1）应收账款可以提前变现;（2）提供弹性融资期限;（3）办理新的应收账款质押，无需再次办理手续;（4）附加“资金池”服务。业务办理流程：（1）企业提出质押融资申请，银行进行审核;（2）企业与银行签订信贷合同;（3）企业在建行开立专用账户用于回款流动;（4）发放贷款，在到期时归还贷款。
2当前影响和制约业务发展的主要因素
（1）核心企业参与积极性不高，受经济和产业结构相对单一因素制约，嘉峪关市产业行业集中度较高，辖区小微企业多为围绕核心企业生产经营的上下游客户。人民银行嘉峪关市中心支行及辖区金融机构多次与供应链核心企业及其上游小微企业供应商沟通交流，但由于目前核心企业可选择的融资途径较多，对应收账款质押、保理等业务的需求程度不高，加之小微企业应收账款融资会占用其整体授信额度，一旦确权就意味着将承担隐性担保责任，因此，核心企业不同意提供关于其作为应收账款付款方的相关承诺，不愿意在应收账款融资服务平台履行确权手续等，导致应收账款融资业务开展受阻。（2）金融机构应收账款融资业务风险管控成本较高，据部分金融机构反映，小微企业应收账款普遍存在周期较长、回款周期及最终回款金额不确定等情况，较难满足银行应收账款融资业务要求的条件。同时，相较于固定资产抵押、担保贷款等传统融资方式，小微企业应收账款抵押品管理难度较大、贷款风险较大、管理成本较高、真实性及实际价值难以确认，出于风险管控的考虑，商业银行只能通过进一步细化贷前审批流程来评估应收账款的风险程度，从而增加了商业银行的业务开展成本。此外，近年来，部分金融机构小微企业贷款不良率呈现上升趋势，为防止业务风险发生，商业银行应收账款融资业务准入门槛较高、业务办理流程从严从紧，辖区多数小微企业未达到相关要求，导致业务推进受到影响。
3服务小微企业初见成效
中征平台线上融资模式在支持小微企业提升融资可得性、提升融资效率、降低融资成本等方面发挥了积极作用。中征平台上累计形成50条以系统对接形式开展线上融资的融资链条，形成了东贝电器—交通银行、艾迪西—中国银行、日照交发—日照银行、山西省财政厅—光大银行等全流程融资链条的典型案例，体现了如下特点。其一，近八成小微供应商首次获得贷款。上述典型案例中的核心企业共计支持了160余家小微供应商获得贷款，其中近120家小微供应商突破信贷门槛，实现小微企业在无需提供其他担保措施的情况下，首次获得银行贷款，有效提升了小微供应商融资的可得性。其二，供应商基本实现在申请融资的次日获得贷款。供应商普遍能够实现在发起融资申请的第二个工作日获得贷款，最快的可以在发起融资申请的当日获得贷款，相较线下模式大幅提升融资效率。其三，小微供应商融资成本普遍能够下降2 个百分点。相较于一般小微企业贷款，供应商通过中征平台线上融资模式获得融资的利率普遍能够降低2～3个百分点，最多降低了4 个百分点，供应商的综合融资成本明显降低。其四，单笔不足万元的小额融资成为可能。小微供应商通过中征平台获得的单笔融资金额平均不超过百万元，最小甚至不足万元。中征平台线上融资模式有效降低了贷款审查成本，使供应商及时获得小额融资成为可能。其五，逾三成的供应商实现在加入平台后连续每月获得融资。其中，融资频次最高的一家供应商，连续16个月每月获得所需融资。中征平台线上融资模式使小微企业可以结合企业生产经营特点和需要，随时申请获得融资，切实满足了小微企业高频、持续的融资需求。 4创新系统对接，积极探索线上融资服务模式
当前受疫情影响，中小企业复工复产都面临着挑战，融资问题更为突出。这一特殊时期，充分发挥应收账款融资服务平台的作用更为重要。据了解，应收账款融资服务平台由中国人民银行征信中心2013年底正式启动，通过金融科技手段将企业原始贸易数据在线传送至金融机构，帮助金融机构开展全流程线上化信贷审批，降低调查成本，促进中小微企业获得高效率、低成本的应收账款融资。
4.1 商业银行积极参与是基础
交通银行黄石分行一方面为核心企业配置保理专项额度，为供应商顺利开展融资业务奠定良好的基础;另一方面成立小微专营团队为供应商提供全方位服务，在供应商筛选过程中，逐一为客戶计成本、算时间，指导企业使用中征平台、每月关注跟踪账款，举办产品推介会、政策宣讲会，进一步扩大了“东贝模式”的辐射面和影响力，同时内部组织保理业务专项培训，对业务流程进行梳理、总结、学习，进一步提高业务办理效率。
4.2 鼓励引导核心企业与中征平台进行系统对接，开展线上融资业务在线下供应链融资业务中，存在融资效率低和虚假确认应收账款问
题。通过中征平台、核心企业内部系统的对接，实现业务数据自动化传输，为核心企业、供应链中小微企业和金融机构提供一体化线上融资对接服务，能有效提高应收账款融资效率和实现风险防控目标。为此，人民银行南京分行指导人民银行扬州、南通等市中心支行与当地企业主管部门、国资部门、经信部门以及商业银行等机构通力协作，推动核心企业开展线上反向保理业务，实现批量持续快速融资，着力解决小微企业频繁、小额的融资需求。目前，全省13家核心企业与中征平台完成对接并开展业务，大企业示范带动效应显现，有力地推动应收账款融资工作向广度和深度拓展。
4.3 人民银行正面引导是保障
人民银行黄石市中心支行组织开展应收账款融资宣传推广活动，并注重发挥供应链核心企业的引领作用，引导供应链核心企业支持小微企业供应商开展应收账款融资业务，为供应链整体发展壮大提供了有力的保障。为促进供应链融资“东贝模式”业务开展，黄石市中心支行充分整合行内外资源，优化供应链金融服务，为黄石东贝电器供应链召开专场银企对接会，依法合规为其开通征信服务、外汇管理服务绿色通道，通过2 家银行为东贝集团下属子公司东贝铸造有限公司办理7 笔1368万元再贴现，支持黄石东贝电器累计办理跨境人民币结算业务7263万元，在助力黄石东贝电器提升竞争力的同时，有效激励其积极参与中征平台融资服务工作。
5结束语
目前多数中小微企业应收账款占企业流动资产的60%-70%以上，应收账款如果无法到账，很可能会成为压垮他们的最后一根稻草，因此大力发展应收账款融资对于中小微企业而言非常重要，仍需地方、平台以及企业自身更新观念，灵活运用政策，为更好发展创造机遇。
参考文献：
[1] 贺同宝，李媛，曾晓曦.构建多层次民营小微融资体系[J].中国金融，2019（24）：21-23.
[2] 杨孟著.如何撬动小微企业应收账款融资？[N].证券时报，2019-12-10（A03）.
[3] 徐仁杰.中小微企业应收账款融资发展难点及路径选择研究[J].金融经济，2019（18）：106-107.
[4] 许英，温静.小微企业融资困境及破解对策[J].北京金融评论，2019（02）：171-177.
[5].四川出台金融支持民营和小微企业应收账款融资甘泉行动计划（2019）[J].四川农业科技，2019（08）：42.
[6] 田洪涛，王东阳.清欠、盘活应收账款纾困民营和小微企业融资——基于中征应收账款融资服务平台视角[J].河北金融，2019（07）：15-19+72.
[7] 王江平.惠众志聚活力破解中小企业融资难融资贵[J].中国经贸导刊，2019（13）：25-26.
作者简介：
朱涛，男，汉族，就读于东南大学经济管理学院，研究方向：经济管理.
关键词：应收账款质押;融资视角;小微企业融资瓶颈突破
0引言
应收账款是小微企业资产的重要表现形式，是盘活小微企业存量资产的重要突破口。开展应收账款融资，有利于拓宽小微企业融资渠道。2017年以来，中国人民银行南京分行认真贯彻落实《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017—2019）》，突出实体导向，聚焦小微企业，坚持市场推进与政策支持相互配合、面上增量与点上创新相互结合、线上拓展与线下推进相互融合，建立健全小微企业应收账款融资服务机制、扩大小微企业应收账款融资规模、积极探索政府采购合同线上融资，充分发挥中征应收账款融资服务平台（以下简称“中征平台”）的金融基础设施作用，让“呆资产”变成“活资金”，有效提升小微企业金融服务质量和水平。
1银行机构应收账款融资业务发展现状
随着互联网金融的快速发展，银行创新业务的不断升级，银行供应链金融相关业务规模也不断发展成熟，多家银行都推出了新的融资渠道。其中，平安银行的橙e网推出了多种平台策略，如1+n、平台+ 平台，截至2016年年底该融资平台的企业用户已经达到60.19万，一年内融资授信额度为34亿元。此外，中信银行在2015年也推出了供应链金融服务，一年内平台获得了60.19万企业客户，截至2015年年底平台提供了7490亿元融资。同样，在2015年，招商银行也推出了针对企业客户的“小企业E家”金融服务平台，当年的注册用户超过一千万。除了众多股份制商业银行推出此類金融服务平台，国有商业银行也有类似服务，下面对比中国工商银行与建设银行的产品：1.中国工商银行。产品特点：（1）客户准入门槛较低;（2）有助于企业扩大规模;（3）助力企业资金回笼;（4）基于交易质量办理融资。业务办理流程：（1）向工行提交申请书，银行进行资信调查;（2）待审核资质通过后，签订协议，工行取得发票质押权;（3）工行向卖方提供相应融资并向买方转寄发票;（4）融资者在到期日向银行付款，银行扣除费用、利息之后将余额返还。2.中国建设银行。产品特点：（1）应收账款可以提前变现;（2）提供弹性融资期限;（3）办理新的应收账款质押，无需再次办理手续;（4）附加“资金池”服务。业务办理流程：（1）企业提出质押融资申请，银行进行审核;（2）企业与银行签订信贷合同;（3）企业在建行开立专用账户用于回款流动;（4）发放贷款，在到期时归还贷款。
2当前影响和制约业务发展的主要因素
（1）核心企业参与积极性不高，受经济和产业结构相对单一因素制约，嘉峪关市产业行业集中度较高，辖区小微企业多为围绕核心企业生产经营的上下游客户。人民银行嘉峪关市中心支行及辖区金融机构多次与供应链核心企业及其上游小微企业供应商沟通交流，但由于目前核心企业可选择的融资途径较多，对应收账款质押、保理等业务的需求程度不高，加之小微企业应收账款融资会占用其整体授信额度，一旦确权就意味着将承担隐性担保责任，因此，核心企业不同意提供关于其作为应收账款付款方的相关承诺，不愿意在应收账款融资服务平台履行确权手续等，导致应收账款融资业务开展受阻。（2）金融机构应收账款融资业务风险管控成本较高，据部分金融机构反映，小微企业应收账款普遍存在周期较长、回款周期及最终回款金额不确定等情况，较难满足银行应收账款融资业务要求的条件。同时，相较于固定资产抵押、担保贷款等传统融资方式，小微企业应收账款抵押品管理难度较大、贷款风险较大、管理成本较高、真实性及实际价值难以确认，出于风险管控的考虑，商业银行只能通过进一步细化贷前审批流程来评估应收账款的风险程度，从而增加了商业银行的业务开展成本。此外，近年来，部分金融机构小微企业贷款不良率呈现上升趋势，为防止业务风险发生，商业银行应收账款融资业务准入门槛较高、业务办理流程从严从紧，辖区多数小微企业未达到相关要求，导致业务推进受到影响。
3服务小微企业初见成效
中征平台线上融资模式在支持小微企业提升融资可得性、提升融资效率、降低融资成本等方面发挥了积极作用。中征平台上累计形成50条以系统对接形式开展线上融资的融资链条，形成了东贝电器—交通银行、艾迪西—中国银行、日照交发—日照银行、山西省财政厅—光大银行等全流程融资链条的典型案例，体现了如下特点。其一，近八成小微供应商首次获得贷款。上述典型案例中的核心企业共计支持了160余家小微供应商获得贷款，其中近120家小微供应商突破信贷门槛，实现小微企业在无需提供其他担保措施的情况下，首次获得银行贷款，有效提升了小微供应商融资的可得性。其二，供应商基本实现在申请融资的次日获得贷款。供应商普遍能够实现在发起融资申请的第二个工作日获得贷款，最快的可以在发起融资申请的当日获得贷款，相较线下模式大幅提升融资效率。其三，小微供应商融资成本普遍能够下降2 个百分点。相较于一般小微企业贷款，供应商通过中征平台线上融资模式获得融资的利率普遍能够降低2～3个百分点，最多降低了4 个百分点，供应商的综合融资成本明显降低。其四，单笔不足万元的小额融资成为可能。小微供应商通过中征平台获得的单笔融资金额平均不超过百万元，最小甚至不足万元。中征平台线上融资模式有效降低了贷款审查成本，使供应商及时获得小额融资成为可能。其五，逾三成的供应商实现在加入平台后连续每月获得融资。其中，融资频次最高的一家供应商，连续16个月每月获得所需融资。中征平台线上融资模式使小微企业可以结合企业生产经营特点和需要，随时申请获得融资，切实满足了小微企业高频、持续的融资需求。 4创新系统对接，积极探索线上融资服务模式
当前受疫情影响，中小企业复工复产都面临着挑战，融资问题更为突出。这一特殊时期，充分发挥应收账款融资服务平台的作用更为重要。据了解，应收账款融资服务平台由中国人民银行征信中心2013年底正式启动，通过金融科技手段将企业原始贸易数据在线传送至金融机构，帮助金融机构开展全流程线上化信贷审批，降低调查成本，促进中小微企业获得高效率、低成本的应收账款融资。
4.1 商业银行积极参与是基础
交通银行黄石分行一方面为核心企业配置保理专项额度，为供应商顺利开展融资业务奠定良好的基础;另一方面成立小微专营团队为供应商提供全方位服务，在供应商筛选过程中，逐一为客戶计成本、算时间，指导企业使用中征平台、每月关注跟踪账款，举办产品推介会、政策宣讲会，进一步扩大了“东贝模式”的辐射面和影响力，同时内部组织保理业务专项培训，对业务流程进行梳理、总结、学习，进一步提高业务办理效率。
4.2 鼓励引导核心企业与中征平台进行系统对接，开展线上融资业务在线下供应链融资业务中，存在融资效率低和虚假确认应收账款问
题。通过中征平台、核心企业内部系统的对接，实现业务数据自动化传输，为核心企业、供应链中小微企业和金融机构提供一体化线上融资对接服务，能有效提高应收账款融资效率和实现风险防控目标。为此，人民银行南京分行指导人民银行扬州、南通等市中心支行与当地企业主管部门、国资部门、经信部门以及商业银行等机构通力协作，推动核心企业开展线上反向保理业务，实现批量持续快速融资，着力解决小微企业频繁、小额的融资需求。目前，全省13家核心企业与中征平台完成对接并开展业务，大企业示范带动效应显现，有力地推动应收账款融资工作向广度和深度拓展。
4.3 人民银行正面引导是保障
人民银行黄石市中心支行组织开展应收账款融资宣传推广活动，并注重发挥供应链核心企业的引领作用，引导供应链核心企业支持小微企业供应商开展应收账款融资业务，为供应链整体发展壮大提供了有力的保障。为促进供应链融资“东贝模式”业务开展，黄石市中心支行充分整合行内外资源，优化供应链金融服务，为黄石东贝电器供应链召开专场银企对接会，依法合规为其开通征信服务、外汇管理服务绿色通道，通过2 家银行为东贝集团下属子公司东贝铸造有限公司办理7 笔1368万元再贴现，支持黄石东贝电器累计办理跨境人民币结算业务7263万元，在助力黄石东贝电器提升竞争力的同时，有效激励其积极参与中征平台融资服务工作。
5结束语
目前多数中小微企业应收账款占企业流动资产的60%-70%以上，应收账款如果无法到账，很可能会成为压垮他们的最后一根稻草，因此大力发展应收账款融资对于中小微企业而言非常重要，仍需地方、平台以及企业自身更新观念，灵活运用政策，为更好发展创造机遇。
参考文献：
[1] 贺同宝，李媛，曾晓曦.构建多层次民营小微融资体系[J].中国金融，2019（24）：21-23.
[2] 杨孟著.如何撬动小微企业应收账款融资？[N].证券时报，2019-12-10（A03）.
[3] 徐仁杰.中小微企业应收账款融资发展难点及路径选择研究[J].金融经济，2019（18）：106-107.
[4] 许英，温静.小微企业融资困境及破解对策[J].北京金融评论，2019（02）：171-177.
[5].四川出台金融支持民营和小微企业应收账款融资甘泉行动计划（2019）[J].四川农业科技，2019（08）：42.
[6] 田洪涛，王东阳.清欠、盘活应收账款纾困民营和小微企业融资——基于中征应收账款融资服务平台视角[J].河北金融，2019（07）：15-19+72.
[7] 王江平.惠众志聚活力破解中小企业融资难融资贵[J].中国经贸导刊，2019（13）：25-26.
作者简介：
朱涛，男，汉族，就读于东南大学经济管理学院，研究方向：经济管理.