【摘 要】
：
信息不对称使得企业融资困难,融资成本不断上升。为了从信息不对称角度研究年报净语调对债权融资的影响,本文利用2007—2017年中国上市公司年报的数据,分析发现年报净语调会增加企业的债权融资规模,降低企业融资成本。异质性研究表明,非国有企业、公司规模较大且所处金融环境良好地区的企业,年报净语调会显著增加企业的债权融资。此外,机制研究表明,年报净语调通过影响分析师跟踪和企业内部控制质量,进而增加企业债权融资。以上结论证明,年报净语调是缓解企业融资压力的一个重要方式。本文同时丰富和拓展了年报净语调对企业经营管理
【机 构】
：
中南财经政法大学金融学院,湖北武汉430073
论文部分内容阅读
信息不对称使得企业融资困难,融资成本不断上升。为了从信息不对称角度研究年报净语调对债权融资的影响,本文利用2007—2017年中国上市公司年报的数据,分析发现年报净语调会增加企业的债权融资规模,降低企业融资成本。异质性研究表明,非国有企业、公司规模较大且所处金融环境良好地区的企业,年报净语调会显著增加企业的债权融资。此外,机制研究表明,年报净语调通过影响分析师跟踪和企业内部控制质量,进而增加企业债权融资。以上结论证明,年报净语调是缓解企业融资压力的一个重要方式。本文同时丰富和拓展了年报净语调对企业经营管理活动的研究,对于投资者和监管者具有重要的理论参考价值。
其他文献
近年来,我国微观企业的“脱实向虚”引起了学术界广泛关注。本文以2007—2019年非金融类上市公司为样本,实证考察了经济政策不确定性对企业“脱实向虚”的影响。研究发现:(1)从整体上来看,经济政策不确定性的上升显著提高了企业“脱实向虚”程度。(2)异质性分析表明,经济政策不确定性的上升对地方国有企业和非国有企业“脱实向虚”的作用较为明显,但并未对中央国有企业产生显著影响。同时,市场化程度越高的地区,经济政策不确定性对企业“脱实向虚”的助推作用越大。(3)与现有研究普遍认为的企业“脱实向虚”是基于“蓄水池”
在当前逆全球化浪潮下,主要发达国家投资政策出现了“外紧内松”的特点,即对外国投资政策的趋紧和国内投资政策的宽松。在此背景下,世界FDI受到严重冲击,但生产性服务业FDI却逆势增长,在行业结构和区域分布上出现了一些新趋势和新特点。本文总结了世界生产性服务业FDI的新趋势,揭示生产性服务业FDI逆势增长的逆向动力、正向动力及其作用机制。作为应对策略,中国应推动生产性服务业FDI全球布局多元化发展,推动布局“一带一路”沿线国家生产性服务业FDI,以“新基建”引导生产性服务业新一轮开放,不断优化外商营商环境,推动
本文在组织身份与动态竞争研究的基础上,通过对中国家电行业2013—2017年上市企业竞争行为的内容分析,并基于“身份域”视角对企业竞争行为进行分类,考察了身份域内的行动特点,即行动数量和种类是如何影响不同的组织绩效指标。回归结果显示,身份域内竞争行为数量和行动种类比例对短期绩效有显著正向影响,且行动种类的影响程度更高;反之,竞争行为对长期绩效指标有显著负向影响。实证结果对于企业如何根据不同的绩效指标,平衡身份域内外的竞争行为策略等方面具有重要启示。
识别旅游地脆弱性对旅游突发事件管控具有重要意义。本研究从经济、社会、环境三个子系统对旅游地脆弱性进行评价,基于2011—2017年全国31个省域旅游地(不含港澳台)的面板数据,通过普通面板回归模型验证了旅游地脆弱性对旅游突发事件严重性的线性影响;以旅游地脆弱性、旅游业发展水平和增长速度作为门槛变量,通过面板门槛回归模型,检验了旅游地脆弱性对旅游突发事件严重性的门槛效应。研究结果表明:(1)旅游地脆弱性对旅游突发事件严重性具有预测作用;(2)旅游地脆弱性和旅游突发事件严重性之间存在门槛效应,即旅游地脆弱性和
以往关于领导力的研究多是在组织范围内进行考察,缺乏对领导者早期发展因素的关注,难以突破管理研究与实践中遇到的领导力持续低效的瓶颈。基于领导者发展的长期视角,本研究探索了父母权威教养方式对子女未来领导者涌现的重要影响。同时根据人生领导力发展周期理论,深入分析了自我意识和自我调节在父母权威教养方式与领导者涌现关系中所起的中介作用,以及社会机敏性在自我意识、自我调节与领导者涌现之间的调节作用。基于647名大学生的问卷调查统计分析,研究结果表明:父母权威教养方式对子女的领导者涌现有显著正向影响;自我意识和自我调节
本研究追踪“制度工作”理论这一国际新制度组织理论的最新研究动向,以中国电动车行业为对象进行案例研究,探讨组织场域中的行动者如何影响制度,并揭示这一过程中行动者能动性相对于其场域地位变化而展示出的特点。研究结论凸显了行动者如何通过身份工作和实践工作这两种制度工作促进产业制度变革,以实现企业升级与产业升级的协同演化。具体而言,本文识别出组织场域变化前后的四种制度工作——创造性身份工作、挑战性实践工作、维护性身份工作和创造性实践工作,并通过模型构建展示了行动者随自身场域位置的变化,使用不同的制度工作来应对新场域
面对女性就业和双职工家庭增多、抚育“二孩”和照料老人负担加重、员工更追求个人兴趣发展等新形势、新变化,越来越多的组织开始实行灵活工作计划来帮助员工更好地平衡工作和生活。本文采用元分析方法,基于1983—2020年99项实证研究的112个独立样本,定量综述灵活工作计划对员工心理和行为的影响,并探讨家庭责任和员工类型对这些关系的调节作用。结果发现,灵活工作计划显著降低员工的工作—家庭冲突和离职倾向,提高感知工作自主性、工作满意度、组织承诺感和工作绩效。调节效应的元分析结果则显示,对于家庭责任较大的员工,灵活工