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2007年以来,我国的通货膨胀有所抬头,我想公众在日常生活中,已经体会到了这一点,猪肉、水果等价格不断上升,居民生活成本逐渐上浮。具有代表意义的CPI指标,在2007年10月的同比达到了6.9%,坊间惊呼:通货膨胀来了!
我想,首先要明确的一点,就是我们目前不应该再去讨论通货膨胀是否存在的问题,因为它确实已经发生在了我们身边。既然明确了这一点,就要求我们想办法,通过一定的手段。避免通货膨胀对资产的缩水作用。所谓“可以跑不过刘翔,但不能跑不过CPI”,就是这个道理。此时,投资就是一个很好的途径,来消除通胀的影响。
如何才能通过投资来抵消通货膨胀的影响,甚至受益?要解决这个问题,首先要分析本轮通货膨胀产生的原因。
我个人认为,本轮通货膨胀的发生,其实不可避免。首先,中国保持了多年的高增长、低通胀的情况。
这几乎已经處了一个奇迹,但是,这种情况是不膨胀,增长的速度也能够保持。但是,这是不可持续的。因为一方面,资源成本会随着资与经济增长的上升而上升。这就导致了流动性过剩的局面,而一旦洸动性过剩,必然会发生通胀的产生原因,那我们就要努力回答以下问题:即使出现价格上涨,需求也不会大幅降低的产品是什么?受益于流动性的产品是什么?是否有这样的厂商,其成本产生时较低,或有下降可能,而销售是在现在或者未来实现的?
第一个问题有关于刚性需求,即这种需求不会由于价格的上涨而下降,答案就是日常用品以及国民经济发展必不可缺的产品,如农产品,水泥等行业,或受益于消费刚性,或受益于固定资产投资上涨,根本无下跌空间,第二个问题的答案,就应该是货币性极强的行业,如银行、保险、证券等行业,第三个问题,其答案就是商业地产、航空等行业,商业地产拿到这些地皮的时候,其拿地价格相当低(大多是数年或十多年前的成本),而出售或出租金额的实现却是在现在;航空的成本主要是油价,由于人民币不断升值,而航空公司的油价虚本以外币计价,因此其他本会出现下降,但收入不会有明显下跌,因此也是受益于通货膨胀的行业。
当然,我所指出的这些行业,并不是所有受益于通货膨胀的行业。但是,只要顺着文中提及的三个问题的思路,相信各位投资者都可以挖掘出这些行业,并选择最能受益于通货膨胀的公司进行投资,相信会有一定的回报。
由于股市是虚拟经济,在实体经济获得一定增长时,虚拟经济是有可能在投资回报上,出现数倍于实体经济收益的回报的,因此战胜通货膨胀,从通货膨胀中获益,让资产保值、增值,这并不是一句空话。
只要找到了受益于通过膨胀的行业,就可以通过投资来达到目标。
编辑:韩铁马
我想,首先要明确的一点,就是我们目前不应该再去讨论通货膨胀是否存在的问题,因为它确实已经发生在了我们身边。既然明确了这一点,就要求我们想办法,通过一定的手段。避免通货膨胀对资产的缩水作用。所谓“可以跑不过刘翔,但不能跑不过CPI”,就是这个道理。此时,投资就是一个很好的途径,来消除通胀的影响。
如何才能通过投资来抵消通货膨胀的影响,甚至受益?要解决这个问题,首先要分析本轮通货膨胀产生的原因。
我个人认为,本轮通货膨胀的发生,其实不可避免。首先,中国保持了多年的高增长、低通胀的情况。
这几乎已经處了一个奇迹,但是,这种情况是不膨胀,增长的速度也能够保持。但是,这是不可持续的。因为一方面,资源成本会随着资与经济增长的上升而上升。这就导致了流动性过剩的局面,而一旦洸动性过剩,必然会发生通胀的产生原因,那我们就要努力回答以下问题:即使出现价格上涨,需求也不会大幅降低的产品是什么?受益于流动性的产品是什么?是否有这样的厂商,其成本产生时较低,或有下降可能,而销售是在现在或者未来实现的?
第一个问题有关于刚性需求,即这种需求不会由于价格的上涨而下降,答案就是日常用品以及国民经济发展必不可缺的产品,如农产品,水泥等行业,或受益于消费刚性,或受益于固定资产投资上涨,根本无下跌空间,第二个问题的答案,就应该是货币性极强的行业,如银行、保险、证券等行业,第三个问题,其答案就是商业地产、航空等行业,商业地产拿到这些地皮的时候,其拿地价格相当低(大多是数年或十多年前的成本),而出售或出租金额的实现却是在现在;航空的成本主要是油价,由于人民币不断升值,而航空公司的油价虚本以外币计价,因此其他本会出现下降,但收入不会有明显下跌,因此也是受益于通货膨胀的行业。
当然,我所指出的这些行业,并不是所有受益于通货膨胀的行业。但是,只要顺着文中提及的三个问题的思路,相信各位投资者都可以挖掘出这些行业,并选择最能受益于通货膨胀的公司进行投资,相信会有一定的回报。
由于股市是虚拟经济,在实体经济获得一定增长时,虚拟经济是有可能在投资回报上,出现数倍于实体经济收益的回报的,因此战胜通货膨胀,从通货膨胀中获益,让资产保值、增值,这并不是一句空话。
只要找到了受益于通过膨胀的行业,就可以通过投资来达到目标。
编辑:韩铁马