【摘 要】
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学界对于规模溢价、价值溢价与动量溢价的研究颇丰,但尚未考虑三者在不同地区间的差异。剖析三者表现出的地区异质性特征,有助于投资者优化其投资策略,获取超额收益。基于199
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学界对于规模溢价、价值溢价与动量溢价的研究颇丰,但尚未考虑三者在不同地区间的差异。剖析三者表现出的地区异质性特征,有助于投资者优化其投资策略,获取超额收益。基于1997年1月至2014年12月的沪深A股月度数据,比较分析CAPM、Fama-French三因子模型和Carhart四因子模型在我国东中西部三大经济带的不同表现,以此揭示股票平均收益率中的规模溢价、价值溢价与动量溢价所具有的地区差异。得出的主要结论为:规模溢价、价值溢价与动量溢价在东部最显著,中部次之,西部最弱。相比于局部地区因子,全市场因子对东
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