【摘 要】
：
本文采用马尔可夫转换-自回归模型分析了上证综指的周收益率。通过6个模型的比较,本文指出状态转换模型明显优于普通GARCH模型。研究表明中国股市存在多个独特特征:收益率在
论文部分内容阅读
本文采用马尔可夫转换-自回归模型分析了上证综指的周收益率。通过6个模型的比较,本文指出状态转换模型明显优于普通GARCH模型。研究表明中国股市存在多个独特特征:收益率在不同状态之间的变动规律差异显著;低波动状态的持续时间最短,出现频率也最低,而高波动状态出现次数最多,并且同牛市的相关性显著;中国股市中,低和中等波动状态之间无法直接转换,而是必须通过高波动状态作为媒介而相互转换。这些特征都显著区别于成熟市场,也提供了中国股市缺乏有效性的直接证据。本文结论有助于风险控制、预测等金融实践操作,对于股市制度设计和创新也能提供一定的方向指导。
其他文献
在我国目前正在制定的物权法中,不动产物权制度是其重要内容之一,而相邻关系与地役权则是不动产物权制度中不可或缺的内容。将具有法学史涵的“地役权”改称为“邻地利用权”
目的调查南京某高校一起以腹泻症状为主的暴发疫情,查找病原,及时采取有效措施以控制疫情。方法确定病例定义,进行流行病学调查。采集病例标本、饮用水样、食堂餐具及工作人
<正>作为STEM教育在基础教育阶段的重要组成部分,美国公立科技高中主要承担科技精英们的前期培养职能。目前,纽约市教育部门在高中阶段共设置了9所公立特殊高中,其中,尤以史
用FLASH和ASP(Active Server Page)分别开发了化工仪表及自动化动画课件和网络答疑系统。课件包括压力测量、温度测量、调节阀等关于该课程的主要内容,适于教师课程教学;而网
随着人口老龄化，脑卒中发病率逐年上升，临床常遇部分急性脑卒中患者并发顽固性呃逆，整日呃声连连，应用常规止呃之法如压眶、咽部刺激、屏气及胃复安、氯丙嗪、利他林、利多卡因等
关于改进增值税专用发票栏目设置的建议在实际工作中，我感到现行增值税专用发票票面在栏目设置安排上不尽合理，需要作一些改进。主要是：票面左上角设置的“发票类别”栏、“年月
<正>《人民政坛》编辑部:我当人大代表以来,每年的人代会上总会有三四个建议提出来。但是,这些建议大都没有得到很好的办理,让我不免有点泄气。以前,我会埋怨办理部门不重视,
在世界史中,江户时代被视为日本封建制度的成熟期。在"天下太平、文教昌盛"的社会大背景下,教育,尤其是官方教育对促进整个社会文化发展满足各个阶层文化需求方面所起到的作
陶瓷纤维是一种性能优异、纤维状轻质的新型绝热节能材料,广泛应用于工业、民用及国防领域的耐高温、绝热部位。综述了陶瓷纤维的发展变迁,介绍了国外厂家竞相开发陶瓷纤维新