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本文运用金融市场的实际数据,在短期Shibor更具有金融市场基准利率功能的假定基础上,通过建模实证Shibor与央行货币政策工具之间,以Shibor为中介传导货币政策信号的能力。同时,文章利用VAR模型,将Shibor与商业银行业务进行了联合估计,表明Shibor与商业银行业务的利率定价具有传导关系;并量化测量这些影响关系。