融资租赁作为一种集融资与融物、贸易与技术为一体的新型金融产业,在调整优化产业结构、丰富中小微企业融资渠道、拉动社会有效需求和优化金融组织结构等方面都发挥着重要作用。但我国融资租赁企业普遍都面临着融资渠道单一和资本规模的限制,资产证券化为其提供了一种新型融资途径,融资租赁企业对资产证券化的需求也越来越大。然而在我国目前经济发展不确定性增强、监管趋严的背景下,融资租赁资产证券化产品信用风险事故频发,这使得加强融资租赁资产证券化的信用风险管理成为当务之急。本文首先从风险来源的角度对融资租赁资产证券化的信用风险进行了划分,将其分为两个大类:第一大类是来源于基础资产的信用风险,其中包括基础资产真实性风险、基础资产重复抵押风险和基础资产质量风险;第二大类是来源于各参与方的信用风险,其中包括来源于承租人、原始权益人和第三方中介机构的信用风险。然后本文以狮桥五期资产支持专项计划(以下简称“狮桥五期”)为研究案例,以信用风险来源为脉络对该案例的信用风险进行了详尽的分析,分析发现:“狮桥五期”在基础资产方面存在重复抵押、行业集中度过高以及集中到期的风险;在承租人方面存在承租人违约、逾期还款和提前退租的风险;在原始权益人方面存在因原始权益人破产而导致的资金混同风险和租赁物物权风险;在第三方中介机构方面存在因相关信用评级机构恶性风险事件爆发导致的信用评级风险。紧接着本文对“狮桥五期”的信用风险管理措施进行了分析,发现:在基础资产方面,“狮桥五期”严格把控入池资产质量、合理配置基础资产池结构;在承租人方面,狮桥租赁建立了内部评级打分体系、设置了较高的投保比率和首付比例、在租赁合同中对承租人提前退租等行为进行了严格的限制;在原始权益人方面,狮桥租赁采用了零售化经营策略、并通过拓宽融资渠道缓解了公司财务压力。通过上述风险管理措施,“狮桥五期”有效地控制并缓释了自身的信用风险,运行状况良好并最终顺利完成清偿。最后,结合理论和案例分析,对我国融资租赁资产证券化信用风险的管理提出了建议。对来源于基础资产的信用风险,本文选取了业务规模占比排名靠前的三类融资租赁资产证券化产品,对它们的信用风险特征进行了对比分析,并提出了具有针对性的信用风险管理建议。对来源于各参与方的信用风险,本文认为应该提升原始权益人的租后管理能力、建立防火墙进行破产隔离以增强基础资产的独立性、建立第三方中介机构相互监督机制以及加快融资租赁资产证券化产品服务体系的建设。